今日焦点
　　全球宏观
　　港股反弹：推动力、持续性以及首选方向   宏观策略
　　蔡瑞, CFA   Carl.Cai@bocomgroup.com
　　近期港股出现放量反弹，我们对于反弹的看法是：此轮反弹并非由盈利预期所推动，最主要是内外情绪改善合流，在高沽空情绪下的空头回补所推动，此轮反弹预计仍将持续数月，下半年可能仍存在不确定性。
　　指数层面，性价比比较高的可能是恒生科技指数。板块配置方向：我们建议继续关注我们在2024年展望报告中强调的AI产业链以及大宗商品。AI产业链个股层面可以重点关注智能硬件的相关标的。大宗重点关注煤炭、铜、石油这几个细分品类。看好在全球补库周期、PPI的推动下，大宗商品继续回暖走高。
　　近期政策端对于地产龙头融资的强力支持，有助于改善市场对于地产的修复信心，地产龙头标的有望迎来反弹。
　　伴随着全球流动性宽松预期的回暖，预计在此次反弹中，中小盘可能在流动性宽松预期的推动下跑赢大盘股。但考虑到港股如果需要进行波段操作，个股层面的流动性依然是重要考量，结合来看，中盘股可能是平衡收益与风险后性价比更高的选项。