股票市场：全球多国股指及股指财务指标趋势上行
　　 2月全球多国股指市场上行，日经225指数环比上涨7.9%，连续两月涨幅在5%以上；国内上证指数相对1月上涨8.1%，同比序列也有所回升；此外，美国标普500指数环比上涨5.2%，德国DAX指数环比上涨4.6%。从周期滤波的结果看，全球主要股指同比序列的PCA第一主成分继续处于周期上行阶段，短期内增长趋势有望延续；相比标普500等海外股指，上证指数同比序列目前处于上行周期的起始阶段，短期内或具有更大的增长潜力。从财务指标的角度看，全球主要股指ROE同比和Profit Margin同比的PCA第一主成分均已出现拐头上行的特征，或表明全球上市企业财务情况正在修复，股票资产价格有望得到支撑。
　　利率市场：欧美国家10年期国债收益率延续回升趋势
　　2月欧美国家10年期国债收益率延续回升趋势，美国10年期国债收益率与1月相比回升26BP至4.25%；德国10年期国债收益率相对1月环比上涨29BP至2.51%；英国10年期国债收益率上行24BP至4.13%。中、日两国国债收益率则有所下降，其中中国10年期国债收益率与1月相比下降9.6BP至2.33%，日本10年期国债收益率相对1月下行1.3BP至0.72%。从周期滤波的结果看，中国10年期国债收益率同比序列与周期滤波结果存在一定的背离。
　　商品市场：能源指数同比序列短期或具有较强上涨动力
　　2月主要商品板块震荡下行，农业板块回撤相对较大，彭博农业指数2月环比下跌4.76%；彭博工业金属指数连续两月下行，但跌幅有所收窄，2月收跌0.98%；能源板块小幅回调，彭博能源指数2月跌幅录得0.84%；贵金属板块偏弱震荡，彭博贵金属指数2月收跌0.98%。从同比序列的角度看，全球主要商品同比序列的PCA第一主成分2月有所回升，或于年内拐头上行；彭博能源指数同比序列连续三月上行，短期或具有较强上涨动力。
　　汇率市场：美元兑多国货币汇率环比继续上行
　　2月美元兑多国货币汇率环比继续上行，但涨幅有所收窄，其中美元兑欧元上涨0.12%，美元兑英镑上涨0.48%，美元兑日元上涨2.06%，美元兑澳元上涨1.08%。同比序列的结果显示，全球主要外汇同比序列的PCA第一主成分2月小幅下行，与周期拟合结果的背离程度有所降低；美元兑日元、美元兑欧元和美元兑英镑的同比序列也在连续三个月上行后迎来回调。
　　经济周期或短期技术指标建议关注多个股票、商品及ETF产品
　　经济周期聚焦中长期规律，技术指标识别交易机会。经济周期与技术指标均看多的资产或是趋势向好且短期有一定支撑的品种。截至2024/3/8收盘，周期上行同时技术指标较为推荐的资产包括：道琼斯工业指数、标普500等全球主要国家股票指数，MSCI发达/能源I、MSCI发达/原材料I等MSCI发达市场行业指数，MSCI新兴/能源I等MSCI新兴市场行业指数，石油石化、煤炭等中信一级行业指数，彭博工业品指数、彭博能源指数、焦煤、沪铜、沪铝等商品；同时依据技术指标，我们挑选出以下建议关注的ETF产品：新能源龙头ETF、电池50ETF、光伏龙头ETF等境内股票型ETF产品，美国50ETF、中概互联ETF、港股红利指数ETF等跨境ETF产品。
　　风险提示：研究观点基于历史规律总结，历史规律可能失效；市场的短期波动与政策可能会干扰对经济周期的判断；市场可能会出现超预期波动。资产配置策略无法保证未来获得预期收益，对依据或使用该规律所造成的后果由投资者自行承担。