本周回顾：本周锌价走势较强，沪锌周度收涨3.5%（+720）至21315元/吨，夜盘回撤（-120）至21195，伦锌周度收跌3.7%（+90）至2522.5美元/吨。SMM1#锌均价涨2.7%（+560）至21090元/吨。现货上，受锌价上涨影响，下游畏高情绪较浓，上海广东锌锭现货维持低位，天津受限产影响，现货贴水走扩。库存方面，周四国内社会库存录得18.03万吨，较前一周累增0.62万吨，海外库存本周去库0.37万吨。本周宏观氛围较强，美元指数下挫，有色金属受提振普涨。原料端上，精矿TC延续上周低位，国内北方矿山未完全恢复加上海外矿山存在诸多扰动，原料端供应持续偏紧，当前锌价回调尚未能完全弥补炼厂的亏损。冶炼方面，据SMM统计，国内三月份湖南、四川、广西、辽宁、青海等地检修减产抵消了三月多出的自然日生产和四川安徽的部分炼厂复产增量，三月锌锭产量预计与二月份基本相当，同比去年下降8.8%；海外方面韩国Young Poong集团宣布旗下40万吨年产能的Seokpo炼厂减产20%，据悉该厂于去年年末砷污染事故后就维持80%开工运行，供应减产消息刺激本周锌价上涨。消费方面，终端需求陆续恢复带动初端开工回升，但本周锌价上涨导致下游采买意愿下降，下游企业主要以消耗原料库存为主。
　　后市展望：当前锌价处于阶段高位，供应减少、需求恢复背景下锌价仍有维持高位的支撑逻辑和向上运行驱动，但本周盘面已反映了供应方面扰动，锌价欲继续向上突破压力位还有待进一步刺激，预期继续上行空间有限，目前建议观望为主。
　　关注点：进口和消费复苏情况