国际棉花市场：
　　供应端：巴西种植结束，增产预期较强；印度棉价上涨，棉农挺价惜售，周度上市量下滑；美棉价格上涨，德州干旱有所缓解，下一年度种植面积有望增加。
　　需求端：高价抑制需求，美棉出口签约明显下滑；成本走强叠加订单改善有限，东南亚开机率再次下滑。
　　展望后市：短期，宏观偏弱，美棉估值偏高，出口签约下滑，但美棉期末库存偏低，叠加东南亚原料库存偏低，后期存在刚性进口需求，继续下跌空间有限，有望维持90-95美分/磅震荡。中长期，需关注下游需求能否出现实质性利好以及东南亚棉花进口需求。
　　国内棉花市场：
　　供应端：全国工商业库存处于偏高水平，进口充足，供应宽松。进口成本上升，轧花厂对节后预期乐观，销售基差小幅上涨，但纺企接受度不高，原料充足，采购偏少，市场气氛维持清淡。
　　需求端：下游开机率快速回升，但仍以执行前期订单为主，新增订单不足，原料库存充足，叠加棉价上涨，产销维持亏损导致继续补库力度偏弱，整体成交清单，棉纱库存小幅累库，后市信心下滑。
　　展望后市：短期，外盘冲高回落，国内情绪偏弱，节后下游原料补库不及预期，棉价存在回调压力，但当前产业矛盾不大，高开机下需求存在一定支撑，继续下跌空间有限。中期需关注3月份下游需求表现判断进一步走势。长期欧美补库预期仍存，全球供需格局转紧，棉价重心有望上移。
　　后需关注点：美棉出口销售情况，国内织厂原料补库力度。