报告导读：
　　（1）本周市场回顾
　　国际市场方面，美元指数102.74（前值103.88），美元兑巴西雷亚尔4.97（前值4.96），WTI原油价格77.85美元/桶（-2.46%），纽约原糖活跃合约价格21.18美分/磅（+0.86%）。截至3月5日，基金多单减少2625手，基金空单增加22444手，净多单同比减少25069手至45545手，净多单大幅减少。截至2月16日，23/24榨季巴西中南部累计产糖4216万吨，同比增加865万吨。截至2月15日，23/24榨季印度产糖2236万吨，同比减少48万吨。截至2月15日，23/24榨季泰国产糖659万吨，同比减少94万吨。
　　国内市场方面，广西集团现货报价6440元/吨，环比上周下跌10元/吨；郑糖主力报6305元/吨，环比上周上涨51元/吨；主力合约基差走低。CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为1000万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨。
　　（2）下周市场展望
　　国际市场方面，区间震荡。行业方面，市场交易焦点由结构性贸易流转向趋势性供求关系，市场在巴西产区降水减少与印度压榨进度加快之间摇摆，纽约原糖震荡区间不断收窄，等待方向的选择。印度产量高于预期概率较大，如果乙醇政策不调整，印度食糖出口量将超预期。关注巴西降雨的持续性以及印度相关产业政策。
　　国内市场方面，偏弱运行。国内处于季节性累库存阶段，全榨季供应宽松，供应成本边际下移，市场基本面偏弱。郑糖整体走势跟随原糖，短期偏弱运行为主。SR2405合约支撑位6000元/吨，压力位6500元/吨。
　　风险点：宏观环境，原油价格，汇率，印度出口政策以及出口量，国内进口政策。