首先、3月市场的核心驱动是供应减产叠加需求回升。从结构上看，未来产量下滑、库存下滑，结构偏强。但期货盘面仍需考虑交割因素，尤其当期货价格高于无风险套利成本时，压力较大。
　　从供应端看，东南电化等大厂检修支撑区域内烧碱价格，同时带动区域货源流转。出口价格上行，出口存在利润空间，因此未来50碱仍会有订单支撑，在50碱-32碱价差较大时，32碱供应压力也有所缓解。
　　需求端，氧化铝行业，山西、河南两地部分氧化铝企业依旧受矿石供应偏紧限制较难实现满产。3月中旬之后或逐渐实现停产生产线的复产，若能顺利复产，将带动刚需和囤货需求的上升。粘胶短纤、印染行业开工高位。造纸行业开工持续回升，终端利润尚可。整体下游需求呈现持续上升状态。
　　总体看，烧碱驱动向上，3月现货偏强，但期货盘面升水幅度较高，未来仍有交割因素影响，短期或为区间震荡行情。
　　策略：逢高空05。05合约上方压力2750-2800，下方支撑2650。