核心观点
　　1）国家邮政局公布2024年1月邮政行业运行情况，1月份快递业务收入完成1228.8亿元，同比增长56.2%；快递业务量完成147.0亿件，同比增长84.8%。
　　2）中通快递被纳入“港股通”名单，三底叠加推动入通后估值修复。
　　3）韵达定调2024年发展战略，加快打造产业带寄递网络。
　　4）顺丰供应链与极越达成战略合作。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（2月26日-3月1日）交运板块整体保持稳定，快递板块下跌2.93%。
　　快递：国家邮政局公布2024年1月邮政行业运行情况，中通快递被纳入“港股通”名单
　　国家邮政局公布2024年1月邮政行业运行情况。根据国家邮政局数据，1月份快递业务收入完成1228.8亿元，同比增长56.2%；快递业务量完成147.0亿件，同比增长84.8%。分类来看，1月份，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的9.2%、88.9%和1.9%；业务收入分别占全部快递收入的5.6%、52.2%和9.4%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降0.4个百分点，异地快递业务量的比重上升0.8个百分点，国际/港澳台业务量的比重下降0.4个百分点。分区域来看，1月份，东、中、西部地区快递业务量比重分别为72.7%、18.8%和8.5%，业务收入比重分别为74.2%、15.4%和10.4%。与去年同期相比，东部地区快递业务量比重下降1.1个百分点，快递业务收入比重下降0.2个百分点；中部地区快递业务量比重上升1.1个百分点，快递业务收入比重上升0.4个百分点；西部地区快递业务量比重基本持平，快递业务收入比重下降0.2个百分点。
　　中通快递被纳入“港股通”名单。3月1日，中通快递被纳入“港股通”名单，并将于3月4日正式生效。成功进入港股通名单，将提升中通快递的市场流动性，也意味着内地投资者将可以直接买卖港股中通快递股票，一方面解决其港股流动性问题，一方面会切换估值风格（外资比较注重市占率，内资目前更关注盈利和分红）。由于中通快递在美港两地上市，由此，也将进一步扩大中通快递在资本市场的知名度及影响力，提升估值溢价空间，其在中国香港资本市场的稀缺价值将进一步凸显出来。整体上看，作为市场份额最高的快递公司，不仅对短线资金有吸引力，更有望吸引长线资金。
　　韵达定调2024年发展战略。2月27日至28日，韵达控股第二十四届网络大会暨2023年度表彰大会在苏州举行。本次会议以“品质服务，数智经营，共建共赢”为主题，旨在回顾总结2023年韵达全网工作，部署2024年韵达全网工作。会议认为，经过2023年的稳健运营和快速发展，韵达全网在持续夯实网络、中转、派送、技术、人才等基础的同时，正在全面推进构建服务于市场需求的城市产业带和地方特色产业供应链网络和海外网络。2024年，韵达全网将一如既往地统筹安全、管理与服务，一如既往地坚持提高服务能力、质量与水平，全面提升生态圈各版块及各合作伙伴的协同效应。韵达董事长兼总裁聂腾云表示，要按照国家邮政局的工作要求和部署，“以客户为中心”，聚焦主业，统筹发展国内和国际业务；通过自动化、数智化的努力，让小哥的工作更便捷，提升小哥的职业自豪感；通过网络化的协同，更好地与各类合作伙伴一起助力行业的高质量发展。
　　顺丰供应链与极越达成战略合作。近日，极越宣布与顺丰供应链达成战略合作，双方将携手打造完善、可靠、高效的仓配一体化供应链服务与解决方案，为全国用户提供更智能、更安心的售后服务。根据协议，双方将共同搭建行业出众的全国售后零件供应网络。顺丰供应链将在仓配部署、配送部署、信息协同等多领域与极越展开合作，共建一站式售后供应链服务，并不断降本增效，助力极越用户享受最便捷和品质化的售后体验，实现无忧用车。未来，在和顺丰供应链就当前领域展开深度合作的基础上，双方还将共同探索相关创新业务，创造更大商业价值，为智能汽车售后服务树立行业标杆。同时，极越的全国销售门店及售后服务网络也将加速拓展，触及更多用户，并进一步强化精细化运营管理，持续优化服务效率和用户体验。
　　快递行业已由成长期向稳定期转变的“供给为王的新周期”，2024年底、2025年初将是快递市场格局重塑的关键时期，明年需求减弱及超预期降本会造成短期价格消耗战。但迎来的第四轮产能周期扩张期是快递板块2024年最大的β——加速重构快递行业同质化服务出清，并出现为期半年左右的价格提升周期。
　　其中，建议关注具备持续产能造血能力或存在较大边际改善的公司。（1）头部公司中通快递及顺丰控股分别作为电商快递和时效快递的龙头，目前正处于度过产能峰值后的利润释放期，在产能投入具备较好的前瞻性，在第四轮产能周期来临时，拥有超过市场平均水平的单票盈利能力和潜在融资能力，具备较为充足的造血和抗风险能力。（2）尾部公司申通快递三年百亿产能投资计划助力其补足核心短板，极兔速递通过先后收购百世快递和顺丰丰网实现了快速产能补足，虽然两者目前单票盈利能力和潜在融资