策略建议
　　CCXI高收益债券财富指数周度走势：2月5日-2月18日，指数延续上涨，涨幅较前期有所收窄，2024年2月18日指数为160.05，较前期上涨0.296%。
　　高收益地产债：2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.45%不变，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）从4.20%下调至3.95%。这是自2019年8月LPR改革以来5年期以上LPR第8次下调，下调幅度达到25BP，大于以往5-15BP的幅度，超出市场预期。5年期以上LPR作为中长期企业贷款和个人住房贷款的定价基准，此次下调有望降低社会融资成本，支持实体经济高质量发展。对于房地产行业而言，购房者观望情绪较强，春节期间楼市表现较为平淡，根据中指数据，2月10日-2月17日，25个代表城市新房日均成交面积较上年春节假期（2023年1月21日-2023年1月27日）下降约27%。在前期认房不认贷、降低首付比例、优化普宅认定标准和限购等政策组合拳的基础上，大幅调降5年期以上LPR有助于进一步降低居民房贷利息压力，或将促进潜在合理购房需求释放带动销售回暖，但房地产行业内分化趋势或更为明显，央、国企在销售和融资方面表现更具韧性，可关注相关投资机会，未出险的混合制及民营房企债券价格波动较大，短期内建议投资者密切关注其融资修复情况，谨慎参与博弈。
　　一级市场：新增高收益债3只，均为产业类发行人
　　发行情况：2月5日-2月18日，已出结果的高收益债券共计3只，发行总额22亿元，加权发行利率为6.87%，加权信用利差为483BP；均为产业类高收益债。
　　二级市场：净价指数延续上涨，受春节假期影响市场成交冷淡
　　运行情况：2月5日-2月18日，CCXI高收益债券被动型净价指数延续上涨。1）从主体类别看，各主体性质净价指数均有所上涨；2）从区域及行业看，城投债重点区域净价指数多数上涨，广西、贵州涨幅居前；产业债重点行业净价指数涨跌互现，房地产、金融涨幅居前，煤炭行业表现不佳。
　　成交情况：2月5日-2月18日，高收益债成交139.26亿元，较前值减少43.48%，占二级市场狭义信用债成交总额的2.23%，较前值减少0.41个百分点；1）从成交量价看，投资型高收益国企产业债成交规模微增，投机型高收益债中万科活跃券成交净价普遍下跌；2）从估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比为22.13%，较前值减少3.25个百分点。
　　风险关注：信用风险溢出效应政策超预期收紧
　　债市风险动态
　　“20宝龙04”本息兑付展期。
　　岭南生态文旅股份有限公司、红相股份有限公司、思创医惠科技股份有限公司、上海城地香江数据科技股份有限公司主体及债券评级下调。