领展于2024年2月9日宣布，拟收购位于上海闵行区七宝镇七宝万科广场余下50%股权。
　　以更大的折扣收购物业。领展于2021年2月首次收购项目50%股权，代价为人民币2,772.3百万元或议定物业价格人民币6,400百万元。公司现宣布以人民币2,383.8百万元收购该物业的剩余50%股权，新议定的物业交易參考价格为人民币5,200百万元，较评估价值人民币7,060百万元折让26.3%。
　　预计是一笔增息交易。根据领展截至2024年1月31日，该物业的出租率为94.5%。同时根据估值报告，该物业在2024年1月的净收入为人民币40.6百万元，估计年化收入为人民币487.2百万元。根据议定交易參考价格人民币5,200百万元计算，收益率为9.4%。我们认为，与领展最新的借贷成本相比，收购的成交收益率具吸引力，并可为每股派息提升约1-2港仙。
　　利用部分闲置现金。截至2023年9月，领展拥有131亿港元的闲置现金，并在2023/24财政年度无更多未偿还债务。虽然领展已于2024年1月开始回购基金单位，但我们认为，由于潜在静默期或资本市场情况的任何限制，可以使用的资金有限。同时，我们认为是次收购对基金单位持有人有利，证明领展有能力透过收购增加股东派息，并继续扩大其投资组合。
　　評级上调至买入。我们认为领展现正更积极地管理其闲置现金，为基金单位持有人带来更高的长期派息。自2024年1月下旬以来，领展与10年期美国国债的收益率差一直保持在200-250个基点，低于0.7個標準差，接近长期估值水平底部。随着供股稀释的影响逐渐消退，我们认为目前的估值以及2024年降息前景将为投资者提供有吸引力的买入机会。我們将目标价由38.8港元上调至48.7港元，主要由于长期增长率变化及贴现率下调，评级由中性上调至买入。