市场行情：上周各细分板块大幅下跌，全部跑输基准指数
　　上周各细分板块大幅下跌，且均跑输基准指数。磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为13.89%、9.26%、14.3%、16.13%、13.65%和16.15%，分别跑输基准（沪深300）9.26pct、4.64pct、9.67pct、11.51pct、9.02pct和11.52pct。
　　估值变动：上周各板块估值大幅回落，周内碳纤维、锂电材料、光伏材料及半导体材料板块估值再创历史新低
　　上周末磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为18.11x、19.76x、14.24x、9.1x、21.33x和22.05x，周变动分别为-2.78x、-2.24x、-2.28x、-1.73x、-3.24x和-4.25x，其估值分位数分别为2.2%、0%、0%、0%、0%和7.2%。各板块估值皆大幅回落，周内碳纤维、锂电材料、光伏材料及半导体材料板块估值再创历史新低。
　　上周镨钕价格走平，重稀土镝价、铽价平稳，钆铁价格持平，钬铁价格持稳。钴现货价持平，硼铁价格持稳，铌铁、金属镓价格上涨，烧结钕铁硼毛坯价格持稳
　　镨钕：上周镨钕价格走平，全国氧化镨钕均价周环比持平于39.9万元/吨；镨钕金属均价周环比持平于49.6万元/吨。
　　重稀土：上周镝价保持平稳，全国氧化镝和镝铁均价分别持平于1920元/公斤和1905元/公斤。同期铽价持平，全国氧化铽均价周环比持平于5640元/公斤，金属铽均价周环比持平于7050元/公斤。上周钆铁合金国内均价周环比持平于17.3万元/吨，同期国内钬铁合金价格持稳于42.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格持稳于22万元/吨，硼铁(18%)价格周环比持稳于2.37万元/吨，铌铁市场均价周环比上涨0.79%至25.65万元/吨，金属镓(99.99%)价格周环比上涨1.46%至2080元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格保持平稳，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环比持平于159.5元/公斤，H35均价周环比持平于231.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴持稳，钴、镍及锰硫酸盐价格走平。三元前驱体价格持稳，锂源价格小幅反弹，三元材料及磷酸铁锂正极价格保持平稳。电解液环节六氟磷酸锂平稳，溶剂价格持稳，电解液价格平稳。负极材料延续价格平稳、量跌库减状态。隔膜价格保持平稳，延续累库。锂电铜箔均价及加工费区间持稳
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格持稳于12.85万元/吨；钴、镍及锰的硫酸盐价格分别持平于3.18万元/吨、2.63万元/吨和0.51万元/吨。同期三元前驱体价格延续平稳，NCM111、NCM523及NCM622价格分别持稳于6.6万元/吨、6.95万元/吨和7.85万元/吨。上周锂源价格小幅反弹，电池级碳酸锂价格周环比回升0.59%至9.71万元/吨，氢氧化锂价格周环比回升0.35%至8.49万元/吨。三元正极材料价格保持平稳，其中NCM523价格持稳于10.65万元/吨，NCM622价格持稳于13.45万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格持稳于1.065万元/吨；磷酸铁锂正极价格持稳于4.35万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格持稳于6.65万元/吨。据百川盈孚，溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC价格周环比分别持稳于4700元/吨、9750元/吨、7650元/吨、5150元/吨和8000元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格继续保持平稳，周环比分别持平于1.85万元/吨、1.6万元/吨、2.23万元/吨和2.5万元/吨。
　　负极材料：上周负极材料环节延续价格平稳、量跌库减状态。人造石墨负极材料市场均价持平于3.55万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于3.85万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间持平于8500-10500元/吨。负极材料周产量为26165吨，周环比下降2.71%；开工率37.86%，周环比降低1.06pct；工厂库存周环比下降2.03%至21210吨。
　　隔膜：上周隔膜价格持稳，持续累库。上周干法隔膜（16μm基膜）周环比持平于0.54元/平米，湿法隔膜均价周环比持平于1.4元/平米，陶瓷涂覆隔膜市场均价周环比持平于1.44元/平米。上周隔膜周产量至29330万平米，周环比略降0.07%；开工率64.91%，周环比降低0.04个百分点；同期隔膜市场库存升至7100万平米，周环比上升7.58%（+500万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费区间持稳。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价周环比分别持平于8.24万元/吨、8.39万元/吨和10.34万元/吨。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别持平于12000-15000元/吨、13000-17000元/吨和33000-36000元/吨。
　　投资建议
　　稀土永磁板块，上周稀土原料及磁材价格随着节前补货结束进入平稳观望状态，但板块大幅下跌依然是受到市场情绪波动影响，估值继续向历史极低位调整。维持中长期逻辑不变，当前估值历史底部反映悲观预期，具备较高安全边际；2024年板块阶段性错配风险不改长期供需均衡趋势；2023Q3板块业绩环比大增，同比边际大幅改善，考虑业绩高基数效应减弱且2024年上半年对应业绩同比较低基数，板块盈利增速底部或已现，等待持续改善的确认。我们认