基金市场回顾：
　　截止1月26日当周，本周权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为0.59%、0.19%、1.68%；私募基金市场方面，宏观策略表现较优，上涨0.26%，股票多头策略持续走弱，下跌0.23%。CTA方面，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为-0.32%、0.11%与0.22%。
　　策略拥挤方面，大类策略中股票策略提高，CTA与上周持平，债券策略下降；子策略方面，CTA整体趋于宽松，其中主观趋势降幅较为明显，权益多头收益水平趋于拥挤，其中指增策略升幅较大，市场中性策略近两周由升转降。
　　权益市场风格
　　私募管理人权益市场风格方面，近一周消费风格管理人表现较优，超额收益率为1.06%，金融风格管理人表现欠佳，超额收益率为0.70%。近期市场拥挤切换频繁，本周金融与稳定风格由升转降。
　　Barra因子：本周分红因子延续强势，Beta与估值因子出现明显回撤，结合模型结果周期风格提高，当前整体偏好稳定风格。
　　CTA因子
　　CTA因子：本周各类因子净值均有所上行，其中偏度因子涨幅最大，为1.93%，近一月动量截面因子收益情况较优，时序因子表现偏弱。根据当前评分与拥挤度变化综合建议价值与期限结构因子。
　　因子产品走势跟踪：本周除动量截面因子外其余因子产品均有一定分化，其中波动率与期限结构因子下产品分化明显。
　　配置建议：
　　CTA类FOF组合：本周涨跌幅为-1.60%，对比基准管理期货指数本周暂无超额，累计超额收益率为6.12%，持仓发生变动，移出动量截面因子，目前持仓波动率、价值因子。
　　策略评分方面，大类策略中股票多头有所提高，债券与CTA策略小幅走弱；子策略部分，近期CTA趋势与套利指数风险收益水平持续走弱。综合评分与拥挤度水平推荐CTA复合策略。
　　全策略FOF组合：本周涨跌幅为0.24%，对比基准本周组合超额收益率为0.33%，累计超额收益率为14.13%，组合持仓无变动。