国内外宏观主线
　　海外经济软着陆预期升温，降息押注延后，估值分母端利好弱化
　　国内经济复苏偏弱，市场弱预期升温，政策发力意愿再度增强，关注政策落地效果
　　A股
　　偏弱行情，重视高确定性配置机会——“标的扩容及迭代”下的精细化红利策略底仓配置：
　　国内经济基本面：经济复苏有所放缓，总需求偏弱问题待政策发力，制约A股短期反弹空间；
　　资金面：内资信心不强，外资净流出压力有所缓解；
　　政策面：国常会定调积极，政策落地效果对市场影响力提升，需持续观察；
　　外部环境：美债收益率下行放缓，地缘风险有所反复，不确定性上升。
　　短期行情偏弱：市场信心不强，需保持耐心，考虑到春节前资金相对偏谨慎，节后市场活跃度有望逐渐回暖，一季度大盘或呈先抑后扬的走势，但反弹力度不确定性较高，可耐心等待右侧信号。
　　由于传统红利策略逐渐拥挤，当前重视红利标的的扩容与迭代——分红提升、估值低、有稳定现金流的企业
　　风险提示
　　国际形势超预期演变、地缘风险事件；
　　美联储货币政策紧缩超预期强化；
　　欧美经济衰退风险；
　　海外高息环境下金融领域风险；
　　政策落地不及预期；
　　国内经济复苏不及预期。