核心观点：
　　纺织服装行业周观点。首先，临近春节，从历史上看，纺服行业胜率较高，过去十年，春节前SW纺服指数跑赢沪深300指数6次，春节后跑赢10次。其次，年初至今红利指数迎开门红，纺服行业现金流较好，股息率排名靠前，高股息率标的建议关注。第三，继续看好纺织制造板块困境反转的投资机会，受益下游海外品牌客户库存去化顺利，需求回暖，龙头公司估值有望修复，建议关注健盛集团、百隆东方、鲁泰A、伟星股份、华利集团、新澳股份、港股申洲国际等公司。第四，服装家纺板块看好疫情期间品牌力向上，或者顺应消费两极分化趋势的部分龙头公司，建议关注比音勒芬、锦泓集团、报喜鸟、乔治白、海澜之家、富安娜、港股波司登等。
　　轻工制造行业周观点。建议关注轻工耐用品出口优质标的。（1）轻工出口耐用品有望受益于下游景气回升和补库需求释放。（2）必选消费板块需求稳定，龙头区域和渠道持续成长、产品结构升级，市场份额有望长期向上。（3）造纸长周期底部向上，弱复苏浆价纸价震荡向上可期。建议关注百亚股份、晨光股份、致欧科技、太阳纸业、华旺科技。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据WIND统计，本期（1.29-2.4），上证指数下降6.19%，创业板综下降12.84%，纺织服饰（SW）下降15.08%，在31个一级行业排名第17；轻工制造（SW）下降17.95%，排名第30。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据中国棉纺织行业协会，2023年1-12月，纱布产量同比增速-2.20%，布产量同比增速-4.80%。根据WIND，2023年12月，瑞士手表出口中国金额月度增速1.7%；2024年1月，越南纺织品出口29亿美元，同比增长16.0%，越南鞋类出口18.50亿美元，同比增长15.6%；2023年12月，中国无缝服饰出口月度增速4.8%。根据中国气象局发布会，2023年12月，中国降水量常年同比增加3.8%。根据iFinD，2024年1月气温高于去年同期平均气温一线城市占比100%，二线城市占比50.0%，三线城市占比49.65%，四线城市占比50.0%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据WIND统计，1.22-1.28期间30大中城市商品房成交面积同比+416.8%；根据卓创资讯统计，截至2月2日针叶浆/阔叶浆价格周环比-1.40%/+0.45%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比-0.39%；双胶/双铜纸价周环比均持平。包装方面，铝价/马口铁价格周环比-1.25%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。