成本端：1月，海外资源扰动频频出现。海外矿企相继发布业绩公报，多家矿企利润回撤，锂业巨头雅宝宣布裁员，Finiss、格林布什相继宣布停产、减产，部分矿企下调2024年资本开支预算。南美阿根廷爆发大规模抗议，米莱政府的极端外交策略或使国资矿山投产落地存在不确定性。
　　供给端：冷空气对盐湖影响触底，低成本云母提锂利润有所修复，产量回升；锂精矿提锂产量略有回落，供给总量维持平稳。
　　消费端：下游库存周期约15天左右，节后存在补库需求。同时，受4月刷新成本溢价及下游利润低位影响，材料厂排产预期前置。
　　库存：据SMM统计，1月锂盐资源整体由上向下流转，中间贸易环节补库意愿较强，下游库存累库幅度相对较小，冶炼库存去库明显。社会库存合计整体小幅上移。
　　盘面：1月盘面成交量明显收缩，盘面振幅收窄，价格重心略有下移。
　　观点：产业出清已在资源端蔓延，但尚不足以影响锂盐生产。2月排产或强于预期，但供给端部分云母工艺复产，基本面暂无扰动，价格或震荡运行。
　　风险点：阿根廷动乱、澳矿减/停产快速蔓延。