核心观点
　　海外方面，美国四季度GDP再度超预期，12月PCE整体符合预期，核心PCE同比超预期下行至2.9%，1月Markit制造业、服务业PMI超预期。目前美国经济热度仍存，通胀缓慢降温，美元指数在103上方震荡，10Y收益率围绕4.15中枢震荡，市场仍然交易5月开启降息周期、全年降息幅度为150BP。本周关注美联储FOMC会议及1月非农就业数据，美联储的表态或重新引导市场定价降息节奏。
　　国内方面，2023年全年工业企业利润同比-2.3%，降幅较2022年收窄1.7%；12月单月同比增速为16.8%，较11月有所下降，其中上游制造业增幅较高，中下游制造业受内需疲软拖累，公共事业保持较高增速，采矿业大幅下降。12月产成品存货较11月有所反弹，但仍处于较低水平，补库周期的开启仍看需求。上周国内政策频出，央行超预期降准50BP加定向降息，地产方面房企端、销售端均有实质性的宽松政策，资本市场同步出台相关政策提振信心。
　　风险因素：国内政策不及预期，地缘政治冲突加剧，美国经济衰退超预期。