宏观：中国财政释放积极信号，美国地区银行助推避险情绪
　　海外方面，美国上周初请失业金人数超预期上升至22.4万人，为2023年11月以来新高；1月ISM制造业意外升至49.1，新订单大涨，就业低迷，通胀压力再浮现。随着对银行业危机卷土重来的担忧抵消了降息预期降温的影响，美元指数回落至103关口附近，10Y美债收益率下破3.9%关口，收于3.88%，创开年以来新低。欧元区1月CPI降至2.8%，核心通胀增速从3.4%放缓至3.3%，但均高于预期。
　　国内方面，中国1月财新制造业PMI 50.8，与上月持平，连续三个月处于扩张区间。1月净新增PSL(抵押补充贷款)1500亿元，期末余额为34022亿元，符合市场预期。财政部表示，今年国债将靠前安排发行，继续安排一定规模的地方政府专项债券，适当增加中央预算内投资规模等，发挥好政府投资的带动放大效应。此外，不存在财政支出收缩情况，全国31个省份财政收入全部实现正增长，2023年我国新增减税降费及退税缓费2.2万亿元。
　　贵金属：金银先抑后扬，等待美国非农数据落地
　　周四国际贵金属期货价格先抑后扬双双收涨。美元指数和美债收益率回调，支撑贵金属价格走势。昨日公布的美国1月ISM制造业意外升至49.1，新订单大涨，但新出口订单大幅回撤，就业低迷，物价指数飙升、表明通胀压力再浮现。欧元区1月CPI降至2.8%，核心通胀增速从3.4%放缓至3.3%，但均高于预期。欧元区1月CPI降温，核心通胀增速放缓，但均高于预期，通胀粘性依旧，欧央行降息前景更加扑朔迷离。英国央行按兵不动，暗示降息可能不会迅速到来，英镑走高。英国央行态度软化但仍保持鹰派倾向，下调通胀前景并删除了利率或再次上升的措辞，为降息打开大门，不过降息需要“更多证据”。
　　关注今晚将公布的美国1月非农就业数据，以获得今年美联储首次降息的更多线索。重要数据公布之际，短期市场或波动加大，但在地缘政治冲击加剧，以及美联储将步入降息周期的大方向确定的背景下，当前贵金属的整体趋势依然易涨难跌。
　　操作建议：暂时观望