行业要闻追踪：海外科技巨头加大AI投资。海外科技巨头基于AI基础设施建设视角计划加大2024年资本开支规模，AI底层算力军备竞赛持续。同时，近期AI相关产业链公司如代工、光模块、服务器等陆续披露良好业绩情况，产业维持高景气度。全球AI投入和建设持续推进，光模块等算力基础设施环节有望持续受益。
　　垣信卫星完成67亿元A轮融资。垣信卫星是“G60星链”实施的核心企业，预计将于2024年开始批量发射“G60星链”第一批次卫星。根据21世纪经济报道，垣信卫星规划在2025年底前完成648颗GEN1卫星发射任务，每次发射任务将以1箭18星方式进行。考虑到格思航天G60卫星数字工厂已正式投产，“G60星链”建设稳步推进，建议关注国内低轨卫星星座建设。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年12月，5G移动电话用户达8.05亿户，占移动电话用户的46.6%；2）5G基站：截至2023年12月，5G基站总数达337.7万个；3）云计算及芯片厂商：23Q3，国内三大云厂商资本开支合计156.5亿元（同比+1%，环比+24%）；23Q4，海外三大云厂商及Meta资本开支合计432.4亿美元（同比+9%，环比+16%）。2023年12月，信骅实现营收3.19亿新台币（同比-19%，环比-7%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数下跌6.96%，沪深300指数下跌3.76%，板块表现弱于大市，相对收益-3.20%，在申万一级行业中排名第11名。在我们构建的通信股票池里有178家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-17.2%，各细分板块普遍下跌。
　　投资建议：布局高股息，掘金成长股
　　（1）短期视角，国资委全面推进市值管理，具备稳增长、高分红属性的运营商具备估值上行空间，建议关注三大运营商及具备相似属性的运营商相关央企如中国铁塔等。
　　同时，当前部分细分板块估值水平已达历史底部水平，优质公司的长期投资价值凸显，如移远通信、拓邦股份、华测导航、中天科技等。
　　（2）中长期视角，全球AI算力建设持续，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），液冷（英维克、申菱环境等）。
　　2024年2月份的重点推荐组合为：中国移动、中国铁塔、中际旭创、中天科技、华测导航、拓邦股份。
　　风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化