本周A股表现不佳
　　本周A股主要宽基指数均收跌，科创50指数领跌，北向资金延续净流入趋势。本周A股市场表现不佳，主要宽基指数均收跌，科创50指数领跌，上证50、沪深300跌幅相对靠后。北向资金本周周二至周五连续四个交易日净流入，本周合计净流入99.4亿元。
　　年报业绩预告有哪些启示？
　　历史来看，2010年以来，上证指数单周跌幅超6%的情况较为少见，主要集中在2015年牛市结束后的三个月里以及2016年年初。2010年以来，截至2024年2月2日，上证指数单周跌幅超过6%的次数不足15次，且主要集中在2015年牛市结束后的三个月里以及2016年年初。若不考虑2015年的数据，历史来看，上证指数在单周下跌6%之后，通常在60个交易日里逐步企稳回升。
　　从部分指标来看，当前A股市场具有较高的性价比和安全边际。从估值、股债性价比、换手率、融资交易占比等指标来看，A股市场或已处于底部区域，具有较高的性价比和安全边际。
　　当前年报业绩成为投资者关注的焦点，从已披露的2023年年报业绩预告情况来看，全部A股、全部A股非金融2023年归母净利润同比增速分别为11.8%、10.6%，延续改善趋势，但盈利增速一致预期仍在向下调整。截至2024年2月2日，A股超过2700家上市公司披露2023年年报业绩预告，披露率约为52.3%，处于历史相对低位，按业绩预告中归母净利润上限和下限的均值作为2023年的盈利进行统计，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化2023年归母净利润同比增速分别为11.8%、10.6%、10.4%，延续改善趋势，但当前A股盈利增速一致预期仍在向下调整，反映当前市场对经济基本面和企业盈利仍存在一定的担忧。
　　A股市场机会大于风险。从估值、股债性价比、换手率、融资交易占比等指标来看，当前A股市场或已处于底部位置，叠加当前政策积极发力，以股票型ETF基金为代表的资金、上市公司回购资金等增量资金积极涌入A股市场，或将助力A股市场企稳。并且，从当前已披露的2023年年度业绩预告情况来看，A股盈利或延续改善趋势，但当前市场预期仍相对偏弱，盈利预期仍在向下调整，拖累A股市场的表现。因此，未来需要关注盈利预期的调整方向，若出现一定程度的上调，或反映市场对经济回升的预期进一步升温，将助力A股市场企稳回升。整体来看，经过前期的调整，A股市场机会大于风险。
　　关注高股息和顺周板块
　　关注高股息和顺周板块。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓，适合当前的市场环境，此外，政策有清晰指引的方向如央企、稳增长、浦东新区高水平改革开放等也值得关注。预计2月市场风格或介于均衡与顺周期，建议关注石油石化、非银金融、医药生物、传媒、基础化工及电子行业等行业。
　　风险分析
　　1、政策进度不及预期；2、经济增速水平大幅不及预期；3、中美关系大幅恶化。