2.5-2.9资金面关注因素：
　　（1）逆回购到期17330亿元；（2）政府债净缴款2242亿元；（3）同业存单到期5651亿元。
　　1.29-2.2公开市场情况：
　　公开市场净发行-2300亿元。7天期逆回购投放17330亿元，到期19770亿元，净回笼2440亿元；14天期逆回购投放140亿元，到期0元，净回笼140亿元。
　　1.29-2.2货币市场利率变动：
　　货币市场利率走势：（1）DR001利率下行9.3bp至1.7%，DR007下行10.8bp至1.8%，R001下行31.8bp至1.8%，R007下行28bp至2.2%；（2）1月期CD利率下行16bp至2.2%，3月期CD利率上行1.8bp至2.5%，6月期CD利率下行2.9bp至2.5%，9月期CD（股份行）利率下行10.1bp至2.3%，1年期CD（股份行）下行6.7bp至2.3%。
　　银行间质押式回购成交额日均为63278亿元，比1.22-1.26减少13123亿元。其中，R001日均成交额47188亿元，平均占比76.1%；R007日均成交13694亿元，平均占比20.4%。
　　上交所新质押式国债回购日均成交额为17531亿元，比1.22-1.26增加86亿元。其中，GC001日均成交额14965亿元，占比85.4%，GC007日均成交额1456亿元，占比8.2%。
　　1.29-2.2同业存单一级市场跟踪：
　　主要银行同业存单发行3534亿元，净融资额为598亿元，对比1.22-1.26主要银行同业存单发行5968亿元，净融资额2071亿元，发行规模减少，净融资额减少。城商行、9月期存单发行占比最高，分别为45%、45%；国有行、1月期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为97%、90%、86%。
　　同业存单各主体的发行利率普遍下行，股份行、国有行、城商行1YCD发行利率分别下行6.7bp、8.0bp、20.2bp。各期限的发行利率分化，3月期发行利率上行1.8bp，1月期、6月期、9月期（股份行）、1年期（股份行）发行利率分别下行16bp、2.9bp、10.1bp、6.7bp。
　　主体发行利差方面，国有行与股份行1年期存单发行利差上行1.5bp至0.7bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行10.3bp至23.3bp。此外，股份行1YCD与R007的利差上行18.3bp至10.27bp，1YCD与R001的利差上行30.7bp至58.1bp，“1YCD-1年期MLF”利差下行6.7bp至-16.7bp。
　　1.29-2.2同业存单二级市场跟踪：
　　同业存单收益率普遍下行。其中，股份行1年期同业存单收益率下行5.7bp，1月期同业存单收益率下行16.1bp，AA+级1年期同业存单收益率下行5.0bp。主体利差方面，农商行与股份行1年期存单利差下行2.1bp至8.8bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行11.1bp至16.5bp；等级利差方面，AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差上行3.0bp至19.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差下行5.8bp至-14.4bp，“1YCD-10Y国债”利差上行1.8bp至-6.8bp。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。