1月第五周，春运开启，出行消费热度快速升温，同时节前工业生产节奏进一步放缓，1月末地产销售冲刺表现不强。投资方面，春节临近，下游工地多数停工，需求有限，建筑钢材延续加速累库趋势。地产方面，1月最后一周30城新房成交环比+14%、季节性上升，但同比降幅未有改善；春节放假、寒潮影响下，一线二手房新政提振带看数据上升，但暂未体现在成交方面，政策效果待验证。消费方面，春运开启，地铁客运量环比微升，保持在2019年以来同期最高水平。往后看，春节假期叠加淡季暂时抑制1-2月初稳增长政策效果，节后复工复产，叠加资金支持加速向实物工作量传导，预计节后高频指标将有所体现，聚焦钢材消费、水泥用量以及地产销售修复斜率。
　　通胀高频：食品价格涨幅扩大。本周猪肉价格环比+6.2%，蔬菜、水果环比+6.7%、+1.5%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别+2.8%、+3.2%，春节临近食品价格加速上涨。
　　进出口高频：集运价格保持升势。本周CCFI指数环比+4.4%，SCFI指数环比+1.8%；CDFI环比-0.9%，BDI指数环比-6.2%。
　　工业高频：春节临近，生产继续放缓
　　1、动力煤：秦皇岛港动力煤价下跌。随着春节临近，非电企业陆续停产放假，下游实际需求有限；春节临近，终端需求转弱、交投活跃度下降，下游库存充裕，市场采购较少。
　　2、钢铁：螺纹钢价格微涨。本周螺纹钢环比+0.1%，247家钢厂高炉开工率环比-0.3pct至76.5%，主要钢材品种库存环比+9.5%，螺纹钢环比+14.6%，建材加速累库，实际需求偏弱。
　　3、铜：国内铜均价继续上涨。美国非农就业数据超预期，美联储议息会议称3月降息可能落空，美元指数下跌，提振铜价。
　　投资高频：月末新房销售冲刺不及同期
　　1、水泥：水泥价格环比-1.1%。南方雨水增多，施工条件较差，叠加春运开启，多数项目停工、仅有零星施工，水泥交易基本停滞，节前企业聚焦回款，采购支出意愿不强。
　　2、地产：新房成交环比冲量，但较同期仍偏低。1月26日-2月1日，30城商品房成交面积当周值环比+13.6%，较2019、2021年同期分别-65%、-45%，17城二手房成交环比+1.3%。据每日经济新闻，广州新政落地一周，但受制于春节放假、天气等因素，本周区域成交暂未明显回升，但带看数量有所回暖。
　　消费高频：春运返乡高峰，出行热度攀升
　　1、地铁客运量：29城地铁客运量均值环比+0.2%，较2019、2021年同期分别+107%、+43%，加速上升。
　　2、原油：布伦特、WTI油价环比前周五均下跌7.4%。沙特下调亚洲原油售价、EIA数据显示油田产量增加、巴以冲突预期缓和、美联储3月降息落空，抑制油价。
　　3、乘用车：1月1-28日，乘用车零售同比+64%、环比-15%，批发同比+52%、环比-28%。12月年末销量冲刺透支部分购车需求、1月终端折扣力度回收，消费热度有所下滑。
　　风险提示：节后高频数据超预期改善