【宏观】偏强经济下，美联储抬高降息门槛——2024年1月FOMC会议点评
　　美国经济韧性强于预期，通胀虽然一度反弹，但并不具备可持续性，金融市场流动性偏紧的问题也可以通过此后开启“暂缓缩表”来解决。因此，美联储对实现经济不衰退下，压低通胀的目标更有底气，认为当前在趋向“更好的均衡（better balance）”，不急于降息。短期来看，在偏强的经济数据和偏硬的美联储口径指导下，预计市场难以过快的释放宽松预期，美债收益率维持震荡。
　　【金工】春节后猪价是否存在季节性下跌规律？——近11年春节前后生猪价格复盘
　　近期市场主流预期认为春节前的生猪现货价格上涨是短期因素扰动，预期节后肉价下跌。结合我们提出的生猪中期供需格局预测框架，我们对过去11年的春节前后猪价走势进行复盘，发现当临近春节能繁母猪去化到明显紧缺状态且向更紧方向移动时，节后猪价上涨概率较大。23年11-12月能繁母猪加速去化，已经满足这一情景，因此我们预期24年春节后肉价下跌走势概率较低。
　　【债券】预计春节前后流动性宽松，市场得到呵护——2024年2月1日利率债观察
　　“保持流动性合理充裕”是去年12月中央经济工作会议的明确要求，货币当局也在不折不扣地落实中央的部署，相应地今年1月资金利率波动明显下降且资金分层现象得到缓解。我们预计下一阶段流动性将是合理充裕且更偏宽松的，呵护资本市场回归至稳定健康发展的道路上。
　　【策略】价值为底仓，成长搏弹性——2024年2月行业比较月报
　　2月市场可能会处于“强现实、强情绪”情景，风格或介于均衡与顺周期,一级行业中建议关注石油石化、非银金融、医药生物、传媒、基础化工及电子。其中，石油石化关注“三桶油”及油服，非银金融关注保险，医药生物关注血制品，传媒关注出版，基础化工关注国产替代材料、龙头白马，电子关注AI产业链