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　　“十大金股组合”——2024年第二期（2024/2/1—2024/2/29）
　　本期策略判断：筹码尚未出清，等待底部夯实。当前市场面临着性价比已经出清，但筹码结构（尤其是景气赛道和科技主题方向）尚未出清的矛盾。短期市场超跌反弹，高股息风格占优：一方面“市值管理纳入央企考核”，中特估又见密集催化；另一方面央行降准降息，“中美货币政策差异趋于收敛”表态打开后续货币政策的想象空间。而中期来看，2024年基本面趋势上行方向相对稀缺，当下仍处于超跌反弹范畴，市场底部夯实仍需要时间。
　　风险提示：宏观经济波动风险、个股业绩不及预期等。
　　(联系人：王胜) 
　　白酒全年稳健收官食品分化零食景气——食品饮料2023年报业绩前瞻
　　投资分析意见：市场在低预期下进入旺季验证期，白酒整体需求不强，但地区、结构、品牌分化明显；大众品有节日刚需，环比12月动销改善。考虑到当前估值水平、分红水平和中长期的结构性空间，头部公司已具备性价比和中长期价值。白酒行业，展望全年，在稳增长政策和经济内生修复的双重作用下，消费需求有望企稳回升。现阶段相对看好高端酒、强区域头部企业，中期关注具备长期竞争力、且调整较充分的底部品种。核心推荐：贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘；关注五粮液、水井坊、古井贡酒。大众品，成本压力已逐步缓解并将继续改善，需求恢复尚需时间，看好两类公司，一类是调整较充分、估值处历史低位、分红率可观的头部公司，二是行业成长空间广阔、公司治理优秀且能积极捕捉消费者和渠道的变化、创新产品和销售模式，估值/市值相对合理的成长品种。核心推荐：双汇发展、劲仔食品、伊利股份、盐津铺子、中炬高新、安井食品；关注青岛啤酒、天味食品、洽洽食品。
　　核心假设风险：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求。
　　(联系人：吕昌/周缘)