比亞迪（1211.HK）：23年業績符合預期，估值吸引
　　比亞迪發布了23財年初步業績。公司預計23年淨利潤將在290-310億元之間，同比增加74-86%，主要受銷量增長62%的推動。淨利潤與市場一一致預期的314億元基本一致。這也意味著23年第4季淨利潤約為76-96億元人民幣，環比下降7-27%，但仍同比增長4-32%。2023年，比亞迪交付汽車302萬輛，同比62%，佔中國電動車市場份額達31%（2022年為28%）。
　　儘管市場擔心中國汽車市場競爭加劇，但我們相信比亞迪將繼續保持增長勢頭，並憑藉1)規模優勢、2)強大的產品線、3)超豪華電動車的新策略，跑贏同業。比亞迪是我們在汽車行業的首選。目前該股的2024的P/E為11.7倍，與其歷史P/E區間相比相對較低，我們建議投資人買入（研究部）