东北旅游高热度出圈，我们判断“东北旅游热”具备持续性。东北地区物价水平较低，旅游资源丰富，寒期拥有丰富而独特的冰雪资源和洗浴文化资源。根据哈尔滨日报澎湃号援引同程旅行数据显示，哈尔滨、漠河，白山、延吉等地的假期旅游热度同比涨幅均超过100%。2024年元旦前夕，哈尔滨成为全网有高热度的旅游目的地，我们预计旅游热度将延续至春节假期。根据新华网援引南宁日报，携程1月15日发布的《2024春节旅游市场预测报告》显示，哈尔滨春节旅游预订订单同比增长超14倍。
　　今年哈尔滨冰雪大世界开园首日不到3个小时，迎来4万名游客。根据黑龙江省文化和旅游厅官网援引《瞭望》新闻，今冬冰雪旅游市场需求井喷，热度远超往年，带动交通、住宿、餐饮等行业迅速升温。我们判断，哈尔滨当地以及进出城车流量交通或出现大规模增长。早在冰雪季来临前，哈尔滨市就已组建冰雪季服务保障专班，文旅、公安、交通运输、市场监管、城管、应急等各部门联合制定相关应急预案，保障旅游市场秩序。
　　冰雪游长尾效应提供市场信心。我们判断元旦假期数据初步验证旅游消费韧性，叠加冰雪游长尾效应提供市场信心，有望带动后续假期旅游市场景气上行。根据中国新闻网报道，1月8日举行的中国民航局例行新闻发布会上，中国民航局运输司司长梁楠介绍了春运民航面临的整体形势。2024年春运从1月26日开始，3月5日结束，共计40天。据民航局预测，春运期间民航旅客运输量将达到8000万人次，日均200万人次，较2019年春运增长9.8%，较2023年春运增长44.9%，有望创历史新高。我们预计东北冰雪旅游城市旅客量将显著增长。
　　我们认为，“回家团圆”仍是春节人口流动的主旋律，但是春节长假的旅游属性增强，更多人偏好旅游过年或在春节假期中加大旅游消费的比重。今年民众冰雪游热情尤其高涨。
　　风险提示。居民收入及消费恢复不及预期的风险。