专题：JPM——生物大分子CXO需求分析
　　2024年1月11日，JPM会议正式落下帷幕。此次会议，药明生物2023年12月份新签项目超预期兑现，并上调了24年新签项目指引，引发投资者对于大分子CDMO需求景气的关注。此次专题我们重新整理了多家大分子CDMO在此次会议中对投融资景气的判断、最新的业绩指引及新增产能的节奏与方向，以期为大分子需求拐点及细分方向景气判断提供更多的参考。
　　月度投融资数据整理（更新至2023年12月）
　　全球投融资：12月药械投融资热度环比略有改善。全球投融资：12月药械投融资热度环比略有提升。2023年12月，全球生物医药领域共发生94起融资事件（不包括IPO、定向增发等），披露融资总额约22.19亿美元，环比上涨约12%，同比下降10%。2023年12月，全球医疗器械领域共发生59起融资事件(不包括IPO、定向增发等)，披露融资总额约6.77亿美元，环比下降约1%，同比下降32%。
　　美国上市医药公司数据更新（更新至2023年12月）：根据BioPharma Dive数据，2018年至今美国医药上市公司5亿以上收并购事件数量并无较大波动，但2023年美国市场5000万-5亿美元规模收并购事件同比下降较多；按病种分类来看，2023年癌症已不再是收并购事件最多的细分病种，心血管、自免等方向事件数量有所提升。另一方面，2022年后美股市场Biotech IPO事件总量下降较多，从2023年新上市公司特点来看，融资规模小、癌症、小分子等依然是主流。
　　国内药品申报受理月度数据整理（更新至2023年12月）
　　2023年12月，国产创新药IND（化药1类）受理号为124个（yoy +68个），进口创新药IND（化药1类+5.1类）受理号为30个（yoy +21个），国产创新药IND（全部生物药）受理号为79个（yoy +28个），进口创新药IND（全部生物药）受理号为22个（yoy +15个）。国产仿制药申报数据方面，2023年12月CDE按化药3类+4类仿制药受理号数量为391个（yoy +241个），一致性评价申请受理号数量为84个（yoy +35个）。
　　全球创新药械板块表现跟踪（2024.1.22-2024.1.26）
　　本周标普生物科技精选行业指数XBI上升1.37%，跑赢标普500指数0.31pct。本周纳斯达克生物科技NBI指数上涨0.26%，跑输纳斯达克100指数0.36pct。本周恒生生物科技指数下跌3.80%，跑输恒生指数8.00pct。本周CS创新药指数下跌5.54pct，跑输沪深300指数7.50pct。
　　降息预期逐步明确，或利好24年全球生物医药投融资回暖。海外宏观指标方面，2023年12月13日，美联储货币政策委员会宣布，联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到5.50%不变，会后公布的利率点阵图显示，过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成美联储官员预计至少降四次。截至2024年1月26日，美国10年期国债收益率为4.15%，相比10月最高值4.98%已下降83bp。此外，2023年12月美国CPI同比增速为3.4%，增速环比上升0.3pct；美国12月PPI同比增速为0.9%，增速环比上升0.1pct。
　　风险提示
　　行业政策变动；研发进展不及预期。