1月25日，国新办举行新闻发布会，国家金融监督管理总局副局长肖远企指出，房地产产业链条长、涉及面广，对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷，必须大力支持。保持房地产信贷整体稳定，满足合理融资需求。将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求。我们认为，政策表态积极下，内需板块回暖可期。当前国内部分家居企业已进入估值洼地、性价比凸显。
　　欧派家居：估值位于历史底部，零售大家居模型逐步跑通中。截止2024年1月26日，欧派家居PETTM为13X。当前，欧派所处的家居行业承受内需疲软消费降级、地产不景气、行业生态转型传统单品零售门店表现不佳等诸多压力。欧派积极进行组织、制度、管理方式变革，从原来的品类经营转入城市经营模式，全国三大事业部同时经营欧派、铂尼思的品牌及其渠道，内部管理持续精简提效，适应行业新生态。目前欧派终端有超7000家门店，大家居战略指引下，引导经销商合理配置资源，增加对线上、拎包等渠道的投入，摊薄综合引流成本，改善终端门店的盈利水平。我们认为，随着二手房及存量旧改/局改的占比提升、市场竞争加剧，欧派主动迎变趁早调整，基于欧派自身的稳健管理基础和扎实架构底蕴、欧派大家居的品牌力产品力渠道力交付力，其将引导新一轮家居服务模式变革，当前位置积极推荐。
　　我们认为，外需方面，利率下行叠加库存消化补库抬头，海外需求有望迎来释放。出口行情持续向好，建议关注出口板块机会。
　　嘉益股份是国内领先的不锈钢杯壶制造商，公司注重研发投入，自主研发核心技术，不断提升产品竞争力，2017-2022年研发费用率持续保持在3%以上。2018-2022年，公司产品产销率分别为97.8%/96.2%/104.7%/92.0%/99.8%，均维持在90%以上。截至23H1，公司通过IPO募集资金建设的“年产1000万只不锈钢真空保温杯生产基地建设项目”进度62%。2023年6月，公司公告拟发行可转债募资约1亿元继续完善1000万只保温杯产能建设，同时募资约2亿元投入越南1350万只保温杯产能建设。公司计划于23年底完成越南工厂基建、设备调试、产品试生产，努力促成24年一季度出货，24年底实现满产能力。该项目建成后.公司将新增年产1350万只不锈钢真空保温器皿的生产能力，有效突破因现有产能不足造成的发展瓶颈，满足下游市场不断增长的需求，保障公司业务规模的扩张。
　　风险提示：地产政策放松不及预期，终端需求不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动。