行业要闻追踪
　　OpenAI或自建AI芯片工厂，意在降低成本或降低供应链依赖度。据彭博社报道，现任CEO正在计划筹资数十亿美元，以建立一个遍布全球的AI芯片工厂网络。我们认为，算力基础设施已成为决定AI行业领先地位的关键因素之一，芯片的高成本和供不应求的背景使得自研成为科技大厂的一种出路。建议关注算力巨头在芯片领域的动态以及国内AI芯片厂商国产替代机会，如华为、寒武纪、云天励飞、龙芯中科等。
　　英特尔公布财报，23Q4业绩略超预期，24Q1指引疲软。英特尔2023Q4单季度营收154亿美元，同比增长10%，略高于市场预期的152亿美元。其中，PC客户端业务略超预期，持续三个季度环比增长，体现了需求端的复苏趋势。数据中心业务竞争激烈，增长承压。代工服务业务和Mobileye业务实现增长。网络和边缘业务下滑。巨头引领科技产业趋势，建议关注英特尔在PC和数据中心领域的创新和业务进展，PC端需求持续复苏，建议持续关注AIPC相关产业链，如PC品牌龙头联想集团、PC模组厂商广和通、移远通信等。
　　行情回顾
　　本周(01.22-01.26)，我们构建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整体周平均涨幅0.09%，53家美股公司整体周平均涨幅1.75%。A股公司中，，光模块板块涨幅第一，为3.69%，涨幅居前五的个股为云赛智联(+15.30%)、剑桥科技(+14.29%)、亚通股份(+12.29%)、光库科技(+9.41%)、金桥信息(+9.20%)。美股公司中，服务器板块上涨6.40%，排名第一。涨幅居前五的个股为奈飞(+18.11%)、超微电脑(+11.99%)、IBM (+9.29%)、飞塔信息(+8.57%)、西部数据（+6.32%)。
　　投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC及AI算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。
　　AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。
　　风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险