核心结论
　　海外储能需求景气度稳中有升，逆变器龙头有望持续受益。欧美储能需求持续增长，我们预计虽有政策端不定因素影响，2024年随美国本土地面电站装机量提升，分布式及户用光伏装机延续高景气，大型储能、工商业储能及户用储能需求仍将迎来边际改善。相对其他海外市场，美国市场壁垒较高，龙头具备渠道及订单优势，产品矩阵布局全面，α属性明显，推荐阳光电源（300274.SZ）、德业股份（605117.SH），建议关注上能电气（300827.SZ）。
　　加州燃油机禁令正式生效，锂电OPE发展有望进入加速期。美国加州空气资源委员会（CARB）批准决定，从2024年开始，大多数新制造的小型越野发动机，如吹叶机、割草机和其他设备中的发动机，实现零排放。便携式发电机被要求在2024年达到更严格的标准，并从2028年开始达到零排放标准，该政策于2024年1月正式生效。重点推荐在锂电商用OPE深度布局的格力博（301260.SZ），便携式储能龙头华宝新能（301327.SZ），关注家用OPE及电动工具龙头创科实业（0669.HK）、泉峰控股（2285.HK）。
　　充电桩12月数据表现强劲完美收官，全年公共直流快充桩销量同比+52%。根据充电联盟数据，12月公共充电桩增加10.0万台，同环比+51%/-1%；23年累计增加92.9万台，同比+43%。12月公共直流充电桩增加6.2万台，同环比+114%/+22%；23年累计增加44.2万台，同比+52%。推荐宁德时代(300750.SZ)、中伟股份(300919.SZ)、新宙邦（300037.SZ）、泰和新材(002254.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、科达利(002850.SZ)。
　　中电装集团工作会议指出，将加大智能化数字化改造投入金和海外投资。近期，中电装集团2024年工作会议在沪召开，会议指出将加快输配电装备数智升级，加大智能化数字化改造投入，稳步加强海外投资。电力设备板块重点关注许继电气（000400.SZ）、平高电气（600312.SH）、海兴电力（603556.SH）、华明装备（002270.SZ）、思源电气（002028.SZ）、金盘科技（688676.SH）、安科瑞（300286.SZ）、万马股份（002276.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、中国西电（601179.SH）。
　　23年风电新增装机75.90GW，持续看好风电行业发展。根据国家能源局数据，23年全年实现风电新增装机75.90GW，同比增长101.70%。12月单月实现风电新增装机34.51GW，同比增长128.39%，环比增长745.38%。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、天顺风能（002531.SZ）、万马股份（002276.SZ）、长盛轴承（300718.SZ）五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）等。
　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等