核心结论
　　行情回顾：本周电子行业下跌2.30%，在31个申万一级行业中排名第12位。本周电子子板块中，半导体设备板块涨跌幅表现最好，上涨1.71%；光学元件板块涨跌幅表现靠后，下跌5.93%。15个电子子板块中，共有3个板块取得相对沪深300（-0.44%）的超额收益。
　　多家功率半导体公司发布涨价函/调价沟通函，主因库存消化、成本上升等因素影响。近日，捷捷微电发布《价格调整函》，表示为持续保证交付质量稳定可靠的产品及优质的服务，自2024年1月15日起，Trench MOS产品线单价上调5%~10%。此次涨价行为并非行业孤例，根据电子工程世界统计，2023年12月~2024年1月期间，先后有扬州晶新微电子、四川蓝彩电子、深圳三联盛、深圳深微半导体等发布产品价格调整通知函或产品调价沟通函，均决定将从24年1月起，对部分产品或全系列产品涨价。涨价原因除上游原材料成本上涨、人工成本上涨外，主因下游消费、工业市场逐步好转，部分领域客户库存正逐渐出清。我们以A股上市的16家功率半导体公司为样本进行统计，其23Q3合计营收仍保持同比增长，但归母净利润自23年年初以来即同比下滑。目前中低压产品已先一步开启涨价，未来高压产品或随库存出清、需求恢复有望跟随复苏。
　　预计存储芯片价格继续上调，带动产业链公司利润端回暖。早在功率行业调价之前，存储行业价格已率先见底，根据TrendForce集邦，由于大厂积极减产，Q3末NANDFlash合约价已止跌甚至上涨，促使Q3 NANDFlash位元出货量环比增长3%，整体合并营收达92.29亿美元，环比增幅约2.9%；Q3 DRAM产业合计营收134.80亿美金，环增约18.0%，主要因下半年需求方重启备货。展望24Q1，TrendForce集邦咨询预估NANDFlash合约价平均季涨幅15~20%，但后续价格上涨仍需仰赖Enterprise SSD拉货动能恢复；预计DRAM合约价季涨幅约13~18%，其中Mobile DRAM持续领涨。受益于周期性涨价，从A股行业内部分主要上市公司的财务情况看，23Q3其合计营收继续环比上升，其合计归母净利润亏损环比扩大的速度明显放缓，预计随后市价格抬升有望继续收敛。
　　建议关注：1）功率：斯达半导、扬杰科技、新洁能、华润微、时代电气、宏微科技、士兰微、东微半导、天岳先进、晶升股份等；2）存储：兆易创新、东芯股份、北京君正、恒烁股份、普冉股份、德明利、江波龙等。
　　风险提示：市场竞争加剧，半导体行业周期波动，市场风险偏好下降