核心观点
　　半导体：台积电业绩及展望表明半导体行业有望迎来复苏，重点关注人工智能带动下对先进制程及先进封装的强劲需求；
　　消费电子：Vision Pro在美正式开启预售，若应用足够、体验良好，在苹果品牌忠诚度较高加持下，或将引起市场抢购，并将对行业产生深远影响；
　　汽车电子：中国汽车迈入3000万辆时代，关注车载屏幕/座舱升级、激光雷达/SiC/高像素摄像头上车趋势。
　　行业动态信息
　　1、半导体：台积电业绩指引积极，看好先进制程、先进封装强劲需求
　　台积电发布2023年第四季度财报。23Q4公司实现营收196.2亿美元，同比-1.5%，环比+13.6%，略超此前指引（188-196亿美元）；毛利率53%，同比-9.2pcts，环比-1.3pcts，处于此前指引上限（51.5%-53.5%）；净利率38.2%，同比-9.1pcts，环比-0.4pct。2023年公司实现营收693亿美元，同比-8.7%；毛利率54.4%，同比-5.2pcts。分制程来看，公司23Q4来自7nm以下先进制程的营收占比为67%，占比环比+8pcts，其中3nm/5nm/7nm制程营收占比分别为15%/35%/17%，占比分别环比+9pcts/-2pcts/+1pcts。2023年来自7nm以下先进制程的营收占比为58%，其中3nm/5nm/7nm制程营收占比分别为6%/33%/19%，分下游应用来看，公司23Q4来自HPC收入占比43%，收入同比持平，环比+17%；智能手机收入占比43%，收入同比+11%，环比+27%；IoT收入占比5%，收入同比-38%，环比-29%；汽车收入占比5%，收入同比-18%，环比+13%；DCE收入占比2%，收入同比50%，环比-35%。工艺进展方面，N3E制程已在23Q4开始量产，N3P和N3X工艺正持续研发，公司预计客户对3nm技术的需求将持续多年保持强劲；N2制程技术研发进展顺利，计划于2025年开始量产，专用于HPC的N2方案将在25H2完成，26年量产。资本支出方面，2023年公司资本支出304.5亿美元，低于此前320亿美元指引，主要系产业环境尚不明确；2024年资本支出预计280-320亿美元，70-80%用于先进制程、10-20%用于特色工艺、10%用于先进封装、测试、光罩与其他等，并预期未来资本支出增长将趋于平稳。产能方面，日本工厂将在2024年2月份开工，投产N12、N16、N22、N28制程，预计2024年按原计划量产；德国工厂将于24Q4开工建设，面向汽车和工业的12/16/22/28nm产线，预计2027年投产；美国亚利桑那州工厂主要面向N4制程，预计将于25H2开始量产交付。展望未来，公司24Q1指引收入180-188亿美元，中值同比增长约10%，将逆转此前连续4个季度营收下滑趋势；毛利率52-54%，中值同比-3.4pcts，环比基本持平，全年预计营收同比增长20%-25%，未来几年的营收复合增速在15%-20%。公司预计2024年半导体行业库存恢复到健康水平，产能利用率有望持续提升，半导体市场（不包括存储）2024年销售额有望同比增长10%以上，代工市场销售额有望同比增长20%。公司看好2024年人工智能（AI）和高性能计算的旺盛需求，2024年3nm收入有望增长超过两倍，并预计未来几年CoWoS、3D-IC、SoIC相关市场CAGR将超50%，2024年底公司CoWoS产能将同比翻倍，但仍无法满足需求，2025年将持续扩产。我们认为台积电业绩及相关展望表明半导体行业有望迎来复苏，重点关注人工智能带动下对先进制程及先进封装的强劲需求。
　　2、消费电子：Apple Vision Pro在美正式开启预售，持续关注市场销售与用户反馈情况
　　美国当地时间1月19日凌晨5点，苹果首款MR头显设备Apple Vision Pro在美正式开启预售。苹果官网显示，Vision Pro提供256GB、512GB和1TB三种版本，售价分别为3499美元（约合人民币2.5万元）、3699美元（约合人民币2.66万元）、3899美元（约合人民币2.8万元），2月2日开始正式发售，首批产品迅速售罄，预售开启仅1小时，Vision Pro的发货时间就已迅速推迟至3月中旬。根据官网介绍，该款Vision Pro产品除主机外目前共提供10个配件，并兼容5个外设。配件包括：Battery（电池），售价199美元；Light Seal（挡板），售价199美元，以磁吸方式吸附防止光线渗入；Light Seal Cushion（挡板软垫），售价29美元，匹配Light Seal；Solo Knit Band（环形头带），售价99美元。Dual Loop Band（过顶头带），售价99美元；240WUSB-CCharge Cable (2 m充电线)，售价29美元；30WUSB-CPower Adapter（电池适配器），售价39美元。单配：Travel Case（收纳盒），售价199美元，用于收纳头显及相关配件；ZEISSOptical Inserts（定制光学插片），售价99美元起，主要用于视力矫正；Belkin Battery Holder（定制电池夹子），售价49.95美元，方便想随身携带Vision Pro但又没有口袋来装接电池的用户。兼容外设：Magic Keyboard（蓝牙键盘）、MagicTrackpad（触控板）、AirPods Pro（耳机）、Sony PlayStationDualSenseWireless Controller（手柄）：AirTag（蓝牙跟踪设备）。据TrendForce集邦咨询，预估2024年Vision Pro出货