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　　生猪养殖：本周猪价维持低位，仔猪价格缓慢回暖
　　截至1月19日，全国生猪出栏均价为13.92元/公斤，环比+4.27%。本周猪价维持低位，春节后随着需求回落，预计猪价仍有下行压力。1月中旬开始仔猪价格有所回暖，15公斤仔猪出栏价格已复苏至332元/头，尽管大幅低于去年同期458元/头的价格，但仍较23年10月下旬208元/头的低谷反弹明显。目前仔猪价格已接近养殖户成本线（多在350元/头左右），并高于现金成本线。一方面养殖户能够依赖仔猪获得一定利润，另一方面仔猪价格回暖也显示养殖户对24H2猪价的信心有所恢复。我们认为经过23年~24H1的长期亏损，产能去化的累计效果或将助推24H2猪价，因此上市猪企仍然具备较高的底部配置价值。屠宰量方面，1月13日至1月19日，全国屠宰量为127.41万头，环比+4.55%，本周屠宰量环比小幅走高，下游需求有所复苏。1月12日~1月18日全国生猪出栏均重为122.96公斤/头，环比上周-0.45%，同比-0.01%。本周生猪出栏均重环比小幅下跌，小猪和大猪出栏占比均下降，市场对肥猪的消费热情不高。
　　白鸡养殖：肉鸡及鸡苗价格环比上升，在产父母代种鸡存栏量持续下行
　　截至2024年1月19日，全国主产区白羽肉鸡均价为7.99元/公斤，商品代鸡苗价格为2.89元/羽，价格较1月12日分别+1.52%/+35.68%。本周白羽肉鸡和商品代鸡苗价格环比回升。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为0.19/-0.63（元/羽）。截至24年第2周，国内在产父母代种鸡存栏量为1921万套，数量维持在2000万套以下，显示父母代种鸡存栏量的收缩具备持续性。目前种鸡企业陆续结束停孵期，商品代种鸡生产恢复正常。春节前后为白羽鸡消费淡季，预计2月底随着开学及复工的展开，需求将回暖，白羽鸡链价格上行值得期待。
　　种植链：23年第三批转基因安全证书发布，多个转基因玉米及大豆品种获批
　　本周主要作物价格环比走低。1月18日，农业农村部发布2023年农业转基因生物安全证书第三批批准清单，6个转基因玉米和2个转基因大豆新获安全证书。23/24种植年为转基因玉米推广第一年，预计推广总量有限，但转基因玉米对杂交玉米替代趋势将不可逆转。中远期看，预计转基因玉米种子推广将带来130亿/年的市场扩容，头部制种企业受益于市场扩容及行业集中度提升，远期收入将扩张数倍。其中，转基因性状公司预计将分得51.7~77.5亿元市场空间。
　　投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。
　　风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等