1.当前市场观察
　　本周A股市场整体上呈先跌后涨的走势，但结构上则相对分化，其中大盘和价值风格上涨幅度最为明显。具体来看，本周万得全A指数仅上涨约0.52%，而上证50指数和国证价值指数却分别大幅上涨约3.16%和4.50%，创业板指和科创50指数则分别下跌约1.92%和2.53%。政策面上，本周焦点在于调降准备金率和提振投资者信心两个方面，在当前市场估值偏低的情况下，资金面和情绪面得到有效呵护，为下一轮行情启动提供了坚实的基础。基本面上，1月最新量化经济周期有两处重要变化，一是信贷周期下降拐点确认；二是除了存货周期仍处上升初期外，其余增长周期均进入上升中期，但力度相对偏弱。基于量化经济周期的判断，中长期配置建议小盘向大盘风格切换，价值和成长风格均衡配置。总的来看，本周资金面、情绪面、基本面均呈边际利好的态势，叠加估值处于历史低位，短期内A股下跌空间并不大，且中长期权益配置性价比进一步提升。
　　2.市场最新观点
　　对于中长期投资者，本周A股整体估值中位数处于历史10.74%的分位数，权益资产未来三年的复合预期收益中位数处于年化10%附近。当前从长期视角来看市场整体估值处于偏低水平，权益具有较高的配置性价比。
　　对于灵活投资者，本周灵活择时模型对市场评分维持中性，基本面和风险偏好评分维持不变，流动性评分小幅上升。建议短期投资者暂时标配权益，未来将继续动态跟踪市场盈利预期、流动性和风险偏好的变化。
　　风格择时：中期维度，从估值差角度来看，价值和成长风格、大小盘估值差均处于中性水平，当前成长价值风格和大小盘建议均衡配置。不过近期“成长-价值”风格估值差收缩趋势明显，若后续估值差继续下行至偏低水平，或应转向成长风格配置。短期维度，结合各轮动模型的观察建议大小盘风格超配大盘，成长价值风格均衡配置。
　　风险提示：择时模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。