事件：
　　安费诺（APH.N）于北京时间1月25日发布2023年第四季度财报，23Q4营收33.3亿美元，同比+2.7%/环比+4.0%；净利润5.2亿美元，同比+1.6%/环比+0.2%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、汽车、移动设备市场环比增长超预期，23Q4营收连续3个季度实现环比增长
　　23Q4公司营收32.0亿美元，同比+2.7%/环比+4.0%，环比小幅上涨主要系汽车、移动设备市场的增长抵消了移动网络、宽带通信市场的下滑；净利润5.2亿美元，同比+1.6%/环比+0.2%；毛利率33.1%，同比+1.0pcts/环比+0.3pcts；调整后营业利润率为21.2%，创下新纪录，同比+0.3pcts/环比+0.4pcts，同比增长主要系较高的销量以及更有利的定价抵消了新收购公司的稀释；订单额为31.6亿美元，同比+10%/环比持平，订单出货比为0.95:1。
　　2、军用、商业航空、汽车市场高景气，移动设备市场同比跌幅收窄
　　1）分部门：恶劣环境解决方案、互连和传感部门延续同比增长，通信解决方案同比仍降。23Q4恶劣环境解决方案/通信解决方案/互连和传感器系统部门的销售额分别为9.0/13.5/10.8亿美元，同比分别为+13.2%/-6.3%/+7.3%，营业利润率分别为26.5%/23.1%/18.5%。2）分下游应用：军用、商业航空航天、汽车市场持续高景气，移动设备市场同比跌幅收窄。23Q4公司军事/商业航空航天/工业/汽车/移动设备/移动网络/IT数据通信/宽带市场营收分别为4.0/1.0/7.7/8.0/3.7/1.0/6.7/1.3亿美元，同比变动分别为+18%/+25%/-4%/+16%/-3%/-26%/+6%/-31%，占比分别为12%/3%/23%/24%/11%/3%/20%/4%。其中军事、商用航空、汽车市场下游需求强劲；工业市场渠道库存水平较高；移动设备市场小幅下滑主要系智能手机的强劲增长再次被平板电脑、笔记本电脑和可穿戴设备的销量下降抵消，但相较上一季度有所改善；移动网络市场下游网络运营商和无线设备制造商持续削减资本开支；IT数据通信市场同比重新增长主要受益于AI相关需求；宽带市场大幅下滑主要系宽带运营商继续降低采购水平所致。
　　3、预计24Q1总营收同比小幅增长，汽车、移动设备等将受季节性因素拖累
　　公司预计24Q1营收将在31亿美元至34亿美元之间，中值同比+3%；调整后摊薄后每股收益将在0.71美元至0.73美元之间，中值同比+4.5%。分市场来看：1）军用市场：24Q1营收将环比下降中个位数。2）商业航空航天市场：24Q1营收预计将环比持平。3）工业市场：预计24Q1营收环比将环比持平，主要系近期收购的收益抵消了其他方面的低迷。4）汽车市场：预计24Q1营收受季节性因素影响，将环比下降高个位数。5）移动设备市场：预计24Q1营收环比-35%左右，主要受季节性因素影响。6）移动网络市场：预计24Q1营收将实现环比小幅增长。7）IT数据通信：预计24Q1营收将出现中个位数的环比下降，主要系季节性因素。8）宽带市场：预计第一季度的销售额将环比小幅增长。
　　风险提示：宏观经济风险；库存去化不及预期风险；下游需求不振风险；原材