环球主要股市表现及估值
　　2023年，环球主要市场均上扬，但港股及A股逆势下滑，表现落后。
　　自2018年，港股表现也欠佳，大部分时间落后环球主要市场。
　　港股估值也是低于环球主要市场。恒指目前预测市盈率不足9倍，美股标指则达到22倍。
　　美股及欧股于2023年继续领涨环球股市。亚洲市场中，日本、韩国、印度及越南股市也表现亮丽。
　　年初至今，港股继续表现落后，并于1.22创出本轮熊市的新低。
　　资金从中国及新兴市场流走
　　我们参考MSCI中国、新兴市场、日本及印度ETF的资金流状况。2023年在美国加息等因素下，资金出现净流出的状况。
　　在多种因素的影响下，欧美基金加快沽出，以满足赎回需求，加深市场的减持力度。
　　同时，其他亚洲市场如日本、印度等市场关注度提升，前者受惠估值重估，后者受惠较佳的经济增长。资金由中国市场流失至其他市场。