安信视点：美联储降息预期小幅降温
　　昨日，港股高开高走，再度大幅反弹。截至收盘，恒生指数涨3.56%报15899.87点，恒生科技指数涨4.24%报3281.16点，恒生国企指数涨4.13%报5353.05点，恒生红筹指数涨4.1%报3158.17点，大市成交1288.07亿港元。南向资金净买入额为19.81亿港元。
　　个股来看，阿里巴巴9988.HK底部大幅反弹7.32%。公司FY24Q2财季收入和利润两端稳中有增，均超过市场预期，其中收入达2247亿元(yoy+9%)；其中淘天集团录得收入976.54亿元（yoy+4.2%），阿里国际收入录得245.11亿元（yoy+52.8%）；经调整EBITDA和经调整净利润达到492.37亿元(yoy+14%)和401.88亿元(yoy+19%)，表现依旧强劲。淘天集团换帅：12月20日吴泳铭担任CEO，上任后立即开展了大刀阔斧的组织调整，宣布了年轻化管理团队全面接棒。6位年轻管理者被任命分别带领淘天集团各关键业务，直接向吴泳铭汇报。年轻化的管理团队将提高应对竞争对手崛起的反击能力和效率，提升公司业务团队士气。在过去12个月里，阿里巴巴回购了价值102.4亿美元的股票，约占目前总市值的5%；目前对应24财年的预期市盈率约为10倍，其中还包含很多新业务亏损带来的拖累，核心业务的市盈率仅个位数，相较于公司目前逐渐企稳，团队换帅带来新的活力，估值严重低估。投资者可逢低吸纳。
　　宏观来看，美国偏强的经济数据也使得美联储货币政策的表态偏鹰。近期美联储理事沃勒表示美联储没有像过去一样快速降息的理由，这一表述修正了市场的降息预期。当前美联储与市场在今年降息次数的判断上存在巨大分歧，而这一分歧最终将通过现实数据的公布来收敛。
　　市场降息预期进一步降温，资产价格沿着这一方向定价。10年期美债收益率上行19BP至4.15%，美元指数上行至103左右，股票市场高位震荡，往后看，美国经济软着陆的可能性越来越高、美联储也将在年中步入降息周期，同时美国技术进步在提速、监管部门管理风险经验丰富，这些因素将有助于推动美国股票市场中枢持续上行。
　　分析师：韩致立