1月24日，多部门集中释放积极信号：央行宣布降准50个基点；国资委研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核；证监会表示建设以投资者为本的资本市场。我们认为这一系列举措将有助于缓解市场资金面压力，稳定市场预期和改善市场情绪。短期建议关注“中特估”概念股。
　　央行宣布降准50个基点，有助于稳定市场预期。1月24日下午，中国人民银行宣布将于2月5日调降存款准备金率50个基点。50个基点的降准（释放1万亿元流动性）高于我们和市场25个基点的预期。另外，央行宣布1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率25个基点。相比此前一般在晚间发布公告降准，此次降准选在下午，由央行行长在国务院新闻发布会上宣布，体现了政府想要改善近期较为薄弱市场预期的意愿。（《央行宣布降准50个基点，预示货币政策将继续维持宽松》2024-01-24）。我们认为，此次降准有望间接缓解A股市场的资金面压力，提振投资者对市场行情反转的信心，有助于降低潜在市场卖压，进一步优化市场流动性环境。
　　国资委研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。1月24日，国务院国资委产权管理局负责人表示国资委已推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。我们预期，国央企将更加注重市值管理和股价表现，并将增大回购和分红力度，以提升投资者的回报。
　　证监会回应近期市场波动，建设以投资者为本的资本市场。1月24日下午，证监会副主席王建军对近期股市出现波动和关于A股市场“重融资轻投资”的争论进行回应，表示市场投资和融资是一体两面，将更加突出以投资者为本。建设以投资者为本的资本市场，要在制度机制设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报、有获得感。一是大力提升上市公司质量；二是回报投资者要发挥证券基金机构的作用；三是梳理完善基础制度安排。我们认为，证监会的表态有助于稳定投资者信心，改善市场情绪，驱动市场逐步企稳。
　　短期市场情绪有望有所改善，关注“中特估”概念股。目前，中国市场的估值仍处于低位，并已计入较多悲观预期。若后续国内经济复苏加速，企业盈利持续改善，有望进一步修复市场预期和信心，增强行情的可持续性。我们预计接下来资金或将较为青睐低估值、高分红、现金流充裕的“中特估”概念股，短期投资逻辑或延续估值修复逻辑，中长期投资逻辑将从估值的修复转变为估值的重塑，核心在于基本面的持续改善。提升业务创新性和成长性，改善组织架构和经营效率，增加投资者机构化和多元化等举措，有助于提升国企的盈利增长。
　　投资风险：政策刺激不及预期，地缘政治紧张局势升级，流动性趋紧。