2023年公司风电及光伏的发电量比我们预期低1.4%/8.8%，全年发电量同比增长达7.4%。期內受气候影响拖累风电发电量低于预期。
　　装机规划上，我们认为短期的变数或可能因公司董事长的变动而有所调整，这最快应在今年3月的业绩会有更新。
　　我们下调公司2023-25年盈利预测5.6-7.7%，目标价小幅从2.26港元下调至2.20港元。
　　我们认为相比2020年处于相约估值水平时，公司的ROE已由当时8%提升至2023年预期的13%，应支持估值提升，同时公司盈利应在2024年回复增长趋势，上调评级至买入。