2023年全年，资金格局呈现紧平衡。1）据我们的不完全统计，2023年全年，A股实现资金净流入2151亿元，较2022年的净流出明显转好。A股资金净流入额与自由流通市值的比例为0.6%。此外考虑到私募基金、保险、公募基金等资金流入项可能存在重复计算，我们保守计算剔除私募基金与保险的资金净流入汇总情况，其占自由流通市值的比例为0.2%，呈现紧平衡，同样相较2022年的净流出明显好转。2）从各分项数据来看，2023年资金面的好转主要源于股权融资项目的收敛；此外，融资余额小幅回暖、上市公司分红增加等也带来了资金流入项目的边际改善。
　　2023年12月的资金格局环比走弱。1）2023年12月，A股月度资金净流入占自由流通市值的比例为-0.26%，较2023年11月的-0.11%有所走弱。2）从分项上来看，2023年12月资金的净流出主要源于股权融资规模的扩大与投资者净流入的下降。2023年12月股权融资规模为625亿元，相较2023年11月的483亿元有所回升。此外，2023年12月产业资本减持规模为112亿元，相较2023年11月的40亿元也略有增加。不过拉长时间区间来看，2023年12月的股权融资规模、产业资本减持规模相较2023年1月至8月是明显下降的。
　　2023Q4新增开户数处于七年来最低水平。1）2023年12月上证所新增开户数为113.9万户，较11月环比下降20.15万户。对比历史同期来看，2023年9月-12月的新增开户数均明显低于季节性的，是2016年以来最低水平。2）2023年年初至12月底，上证所累计开户数已达到2144.35万户,低于2016年-2017年、2020年-2022年的同期水平，略高于2018年-2019年的同期水平。
　　融资余额占流通市值之比维持高位。1）融资余额2023年12月相较11月环比下降132.18亿元（前值为增加430.42亿元），是过四个月以来首次下降。2）融资余额占流通市值的比例自2023年9月以来持续回升，目前维持在历史高位，主要得益于两融业务保证金比例的下调。
　　ETF基金份额在2023年12月大幅增长。1）2023年12月股票型ETF基金份额环比增加731.63亿份，是连续第18个月正增长，且增幅相较上个月有所扩大。2）2023年全年股票型ETF基金份额累计增加5066.48亿份，远高于2018年-2022年全年的水平。
　　私募基金仓位在2023年12月环比下降。私募基金股票仓位在2023年12月环比再次下降。2023年12月私募基金仓位的最新读数为55.93%，环比下降2.78pct；较2022年年底下降6.65pct。
　　风险因素：部分数据公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差