市场行情：上周仅光伏材料板块上涨，其余板块皆大幅下跌
　　上周光伏材料板块表现强势，一周上涨0.88%，跑赢基准（沪深300）1.32pct。其余板块皆大幅下跌，其中磁材、碳纤维、锂电材料、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为4.41%、8.56%、6.09%、3.6%和5.65%，分别跑输基准3.97pct、8.12pct、5.65pct、3.16pct和5.21pct。
　　估值变动：上周各板块估值大多回落，碳纤维、锂电材料及半导体材料板块估值分别创历史新低
　　上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为21.64x、23.17x、17.36x、11.19x、25.57x和26.89x，周变动分别为-0.92x、-2.24x、-1.07x、+0.14x、-0.93x和-1.61x，其估值分位数分别为5.2%、0%、0%、1.2%、0%和19.7%。各板块估值大多回落，其中碳纤维、锂电材料及半导体材料板块估值分别创历史新低。
　　上周镨钕价格稳中有升，重稀土镝价、铽价止跌回升，钆铁反弹、钬铁价格走平。钴现货价略跌，硼铁价格持平，铌铁价格环比大涨，金属镓价格持稳，烧结钕铁硼毛坯价格持平
　　镨钕：上周镨钕价格稳中有升，全国氧化镨钕均价周环比反弹0.25%至40.1万元/吨；镨钕金属均价周环比持平于49.6万元/吨。
　　重稀土：上周镝价现止跌回升迹象，全国氧化镝和镝铁均价分别至1945元/公斤和1915元/公斤，周环比分别反弹0.78%和略跌0.26%。同期铽价止跌反弹，全国氧化铽均价周环比回升1.56%至5850元/公斤，金属铽均价周环比持平于7300元/公斤。上周钆铁合金国内均价周环比回升1.18%至17.1万元/吨，同期国内钬铁合金周环比持平于42.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格周环比略跌0.45%至22万元/吨，硼铁(18%)价格周环比持平于2.37万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价周环比大涨7.41%至29万元/吨，金属镓(99.99%)价格持稳于2050元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格走稳，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环比持平于159.5元/公斤，H35均价周环比持平于231.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴持稳，钴、镍及锰硫酸盐价格平稳。三元前驱体价格持稳，锂源价格止跌反弹，三元材料价格保持平稳，磷酸铁锂正极价格下跌。电解液环节六氟磷酸锂止跌，溶剂价格持稳，电解液价格持平。负极材料价格及石墨化加工费持平，但产量及开工率延续下滑。隔膜价格走平，持续量缩累库。锂电铜箔均价及加工费区间持稳
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格持稳于12.85万元/吨；钴、镍及锰的硫酸盐价格分别持平于3.2万元/吨、2.63万元/吨和0.51万元/吨。同期三元前驱体价格保持平稳，NCM111、NCM523及NCM622价格分别持稳于6.6万元/吨、6.95万元/吨和7.85万元/吨。上周锂源价格止跌反弹，电池级碳酸锂价格周环比回升0.35%至9.66万元/吨，氢氧化锂价格持平于8.47万元/吨。三元正极材料价格保持平稳，其中NCM523价格持平于10.65万元/吨，NCM622价格持平于13.45万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格周环比下跌2.74%至1.065万元/吨；磷酸铁锂正极价格周环比下跌1.14%至4.35万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格止跌于6.65万元/吨。据百川盈孚，溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC价格周环比分别持稳于4700元/吨、9750元/吨、7650元/吨、5150元/吨和8000元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格止跌，周环比分别持平于1.85万元/吨、1.6万元/吨、2.23万元/吨和2.5万元/吨。
　　负极材料：上周负极材料价格及石墨化代加工费均持稳，产量及开工率延续下降。人造石墨负极材料市场均价持平于3.55万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于3.85万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间持平于8500-10500元/吨。负极材料周产量为26970吨，周环比下降3.02%；开工率39.03%，周环比降低0.79pct；工厂库存周环比微跌0.09%至21850吨。
　　隔膜：上周隔膜价格走平，量减库累。上周干法隔膜（16μm基膜）周环比持平于0.54元/平米，湿法隔膜均价周环比持平于1.4元/平米，陶瓷涂覆隔膜市场均价周环比持平于1.44元/平米。上周隔膜周产量至29400万平米，周环比下降0.61%；开工率65.06%，周环比减少0.4个百分点；同期隔膜市场库存升至6160万平米，周环比上升7.13%（+410万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费区间持稳。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价周环比分别持平于8.24万元/吨、8.39万元/吨和10.34万元/吨。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别持平于12000-15000元/吨、13000-17000元/吨和33000-36000元/吨。
　　投资建议
　　稀土永磁板块，上周稀土磁材产业链价格在节前补货支撑下止跌，板块大幅调整主要受到市场风险情绪影响，板块估值再度向极端位置调整。中长期逻辑保持不变，当前估值历史底部反映悲观预期，具备较高安全边际；2024年板块阶段性错配风险不改长期供需均衡趋势；2023Q3板块业绩环比大增，同比边际大幅改善，考虑业