中国动力电池生产量十二月环比减少，动力电池企业主动放缓生产节奏
　　根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年12月中国动力和其他电池生产量77.7GWh（+48%），环比减少11.4%；2023年1-12月中国动力和其他电池累计生产量778GWh（+43%）。
　　2023年12月动力和其他电池生产量环比减少，反映动力电池依然是供过于求，年末部分动力电池企业主动放缓生产节奏。
　　中国动力电池出口快速放量，出口成为消化产能的重要途径
　　中国锂电产业发展全球领先，拥有最完整的锂电产业链，亦是由于中国动力电池产能建设超前，国内市场竞争激烈，出口成为化解产能过剩的重要途径，动力电池、储能电池都已经开始大量供货国外市场，出口量很可观。2023年中国动力电池出口量高达127GWh（+87%）。另外，2023年中国其他电池出口量25GWh。海关总署数据亦是如此。
　　2023年动力电池企业装机量榜单出炉，卫蓝新能源扛固态电池大旗上榜
　　中国市场上动力电池企业众多，2023年共有52家动力电池企业在中国新能源汽车市场上实现装车配套。不过近年动力电池企业数量逐年减少，说明动力电池行业发展趋于成熟，末尾淘汰，几乎再没有新进入者。尽管如此，动力电池行业竞争仍然十分激烈。
　　宁德时代龙头地位稳固，然而，竞争对手也是步步紧跟，受益于比亚迪汽车热销，比亚迪装机量稳步攀升，位居第二；其他像是中创新航、亿纬锂能扩张速度快，也在市场上占据一席之地，分别位居第三、第四。
　　蜂巢能源在发展战略上坚持创新导向，技术特点鲜明；孚能科技押注软包电池小众技术路线，位居前十，这个成绩也是值得肯定；卫蓝新能源身扛固态电池大旗，首次上榜令人眼前一亮；青山集团下属瑞浦兰均拥有上游镍钴等资源保障，极具成本优势，发展态势良好。
　　投资建议
　　动力电池作为新能源汽车产业链上核心赛道，动力电池行业充满机遇与挑战，优秀的动力电池企业可以通过持续的技术创新、降本增效保证产品具有市场竞争力，脱颖而出。随着锂等锂电材料价格回调，动力电池成本压力缓解，动力电池企业盈利状况会有所改善。特别地，现阶段大多数动力电池企业都是微利经营，业绩弹性大，建议关注其盈利状况改善。另外，部分中国动力电池企业已经开始大量供货国外市场，建议关注已经进入国际供应链的动力电池企业。维持新能源汽车行业“增持”评级。
　　风险提示
　　新能源汽车行业受政策影响景气波动剧烈；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；市场投资风格变化，科技股估值大幅波动风险