锂电：电车销量淡季不淡，看好全年电车销量。截至1月中旬，多数车企仍延续去年年底促销政策，市场维持高优惠力度，终端价格持续下探，继续带动消费者的购买意愿，有利于购车需求在春节前提前释放。今年春节为2月中旬，时间较晚，对终端交付较为有利。整体来看，今年1月车市具备冲击开门红的条件。乘联会预测2024年1月新能源零售预计80.0万辆左右，环比-15.3%，渗透率约36.4%，高于市场预期。
　　光伏：因节前备货预期硅料价格反弹，组件价格仍在探底。截至1月17日，硅料成交价格环比略涨，N型料/单晶致密料成交均价分别为6.96/5.85万元/吨；硅片价格环比持平；P型电池因供给端快速收缩出现价格反弹，N/P溢价区间维持0.09-0.10元/W，电池环节持续性自发调节行业供需；组件近期以执行大型项目订单为主，价格预计将继续探底。当前，光伏行业关注重点集中在以下四点（1）目前主产业链单瓦盈利仍在筑底过程中，单位盈利在2024Q1存在进一步向下探底的可能性。（2）需求方面，美国和中东市场有望接棒欧洲，成为新的光伏需求增长极。（3）光伏装机结构正在转变，工商业和地面光伏电站占比提升，组件订单更加集中，有利于头部企业发挥供应链优势。（4）行业扩产和降价压力下，产业链将面临出清压力，落后和不具备成本优势的产能和企业将面临淘汰，行业集中度预计会进一步提高，产能先进的头部厂商或将受益。
　　风电：短期开工复苏，竞配提供十四五新增量，国管海域及深远海项目开发打开十四五末及十五五海风新空间，短中长期均有催化，国内海上风电迎来国补结束后行业发展提速新阶段，行业整体估值有望提升。海风市场重启趋势确定，江苏、广东、山东、海南、上海等地海风项目陆续启动，2024年1月10日，根据风芒能源，河北省“十四五”海上风电规划获批，其中省管海上风电1.8GW（秦皇岛0.5GW，唐山1.3GW），国管海上风电5.5GW，要求2025年前省管并网0.6GW，国管并网1GW；2024年1月16日，浙江“十四五”海上风电规划获批复。其中，省管海上风电8.5GW，国管海上风电8GW,要求2025年前省管海上风电、国管海上风电分别并网2GW；2024年1月12日，山东省人民政府发布《关于下达2024年省重大项目名单的通知》，名单包括华能山东半岛北BW场址海上风电项目、国家能源集团国华半岛南U2场址海上风电二期项目、山东能源渤中海上风电项目（G场址）、山东半岛北N2场址海上风电项目、山东海卫半岛南U场址450MW海上风电项目5个海上风电项目共计3.36GW；2024年1月11日，福建长乐外海D、E区海上试验风电场项目获核准。
　　氢能：纯氢长输管道持续落地，氢能全产业链国标为2024年重点立项领域。河北省首个纯氢长输管道项目通过备案，是河北省南北方向氢气干线管网规划的一期项目，年输氢能力10万吨，起点旭阳集团定州园区，终点高碑店市新发地物流园，全长约164.7km，设计压力4MPa，管径508mm，储运成本可控制在每百公里0.4元/千克。目前国内已有3条纯氢长输管道规划，还包括中石化乌兰察布1132km管道和张家口市康保-曹妃甸736.5km管道；2024年1月12日，国家标准化管理委员会印发《2024年国家标准立项指南》，立项重点包括：加强电解水制氢装备、氢气压缩机、氢膨胀机、高压储氢容器、液氢装备、输氢管道、氢应用、氢电融合和氢安全等标准研制，制定氢品质检测、电解水制氢系统测试、临氢材料测试、氢储运装备测试、燃料电池和零部件测试等标准，氢能全领域测试标准有望落地。
　　投资建议：锂电：电池环节推荐海外客户覆盖最为全面，且有望通过平价快充趋势巩固份额优势的宁德时代，以及大圆柱布局领先的亿纬锂能，建议关注国轩高科；中游材料环节推荐盈利优势清晰的结构件龙头科达利，具备海外产能和磷酸锰铁锂技术前瞻布局的容百科技，复合集流体产能即将落地的平台型材料企业璞泰来，以及前驱体环节龙头中伟股份和隔膜龙头恩捷股份，建议关注信德新材、中熔电气、鑫宏业、天赐材料、骄成超声、多氟多。光伏:我们认为当前需密切关注盈利见底、产能出清完成和新兴市场需求起量的信号，推荐各环节头部企业，隆基绿能，晶澳科技，晶科能源，天合光能，阿特斯，阳光电源，TCL中环，建议关注通威股份；有望通过产能差异化布局提高利润弹性的企业，推荐福莱特（建材组联合覆盖）、福斯特（化工组联合覆盖）、鑫铂股份，建议关注通灵股份；推荐新技术迭代过程中有望受益的企业，建议关注爱旭股份、宇邦新材、威腾电气、高测股份。风电:2024年将迎来装机大年，尤其看好2024年海上风电开工带来的企业业绩改善，建议关注以下环节：1）塔筒环节：预计随着开工需求端的复苏，海风塔筒及单桩单吨净利将持续改善，看好2024年板块“量利齐升”，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电、大金重工；2）海缆环节：持续看好壁垒高、格局好的海缆板块，建议关注东方电缆、宝胜股份、万马股份、起帆电缆；3）铸锻件环节：受益于原材料下降和出口增加迎来业绩拐点，建议关注金雷股份、广大特材（金属组覆盖）、日月股份。绿氢：行业实现