核心观点：
　　新能源汽车：比亚迪高端化+智能化提振30万元车型竞争力，2024年产品革新提速。根据公司官微，1月16日比亚迪举办梦想日并公布智能化研发进展。DiPilot智能驾驶将采用BEV+Occupancy感知大模型，预计2024年搭载上车；未来将推出搭载激光雷达的高阶智驾，20/30万元以上车型选装/标配；城市NOA功能预计于24Q1/24Q3推送至腾势N7/仰望U8。公司推出DiLink智能座舱平台，并发布智电融合架构璇玑，百万级纯电超跑仰望U9即将发布。2023年NOA功能由低频高速场景向高频城市场景延伸，消费者自23Q4起已更加关注智驾能力，比亚迪智能化布局提速，智能化产品革新提速下有望打开中高端市场空间。
　　风电：2023年1-12月全国风力发电量8090亿千瓦时。根据风电头条12月份风力发电量814亿千瓦时，同比增长7.4%。1-12月份风力发电量8090亿千瓦时，同比增长12.3%。风芒能源获悉，日前，浙江“十四五”海上风电规划获批复。其中，省管海上风电850万千瓦，国管海上风电800万千瓦。金风、电气风电预中标中国能建450MW海上风电项目，含塔筒最低中标价2986元/kW。
　　光伏：12月组件出口金额同环比下降，1月海外加速去库曙光已现。根据海关总署，23年12月国内光伏电池（含组件）出口23.3亿美元，同比-25%，环比-9%，23年全年国内电池（含组件）累计出口436.8亿美元，同比-6%；我们测算23年12月组件出口规模为18.6GW，同比+49%，环比-5%，全年累计出口233.3GW，同比+35%；23年12月逆变器出口6亿美元，同比-40%，环比+6%，全年累计出口99.7亿美元，同比+11%。23年12月以欧洲为代表的海外市场已进入淡季，海外需求不振与组件跌价延续导致出口金额同环比下滑。但考虑到24年1月初欧洲光伏需求向好，叠加红海危机持续发酵海运费上涨，欧洲分销商年后开始大量提货，中国头部厂商在欧洲地区的组件库存下降明显且消化速度有望加快，我们预计24年全球光伏装机有望达450GW，同比+18%。
　　新型电力系统：23年新型储能发展高成长，24年行业格局有望优化。近日，CNESA发布储能行业2023年数据，储能行业保持较高增速。截至2023年底，中国已投运新型储能累计装机34.5GW/74.5GWh，功率与能量规模同比增长均超150%。2023年新增投运新型储能装机规模21.5GW/46.6GWh，三倍于2022年新增投运规模水平。展望未来：预计储能电池大容量电芯从设计走向应用、大储系统单仓容量快速提升、终端运维走向智能化，大储有望迎来从质变向量变转变。
　　风险提示。政策出台不及预期，新能源汽车销量不及预期，上游原材料价格波动，电力市场化改革进度不及预期等。