策略摘要
　　建议暂观望。国际原油价格小幅上涨，原油制PP生产利润亏损，成本支撑尚可，聚烯烃盘面窄幅整理，现货价格小幅上行。装置变动不大，PE、PP开工负荷持续提升，目前开工率处于中等水平。LLDPE排产占比较高，拉丝生产比例窄幅下跌。石化库存持续去库，LL进口窗口维持微利，PP进口窗口关闭。临近假期，下游工厂逐步开始停工放假，采购有限，聚烯烃基本面偏弱，预计仍震荡整理。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存55.5万吨，较上一日去库3.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-110元/吨，PP华东基差在-90元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，原油小幅反弹，原油制PP生产利润亏损，PDH制PP生产利润处于盈亏平衡线附近，成本支撑尚可。大庆石化8 PE装置、中化泉州40 PE装置、海南乙烯30 PP装置重启开车，PE、PP开工负荷提升。
　　进出口方面，LL进口窗口维持微利，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。