策略摘要
　　中性。昨日江浙及华南一带有装置降负减产，带动周边出货信心。其余地区开工稳中有升，整体供应温和。需求端出货尚可，下游氧化铝企业开工涨跌互现，需求小幅提升；受冬季旅游热度影响，粘胶短纤补货需求随终端产品拉涨；其余下游补库需求尚存。行业库存和利润回暖。但下游企业节前需求有限，随着价格攀升，采购意愿开始谨慎。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止1月23日SH主力收盘价2805元/吨（+-0.53%）；基差-586元/吨（+15）。
　　现货：截至1月23日山东32液碱报价：710元/吨（0）；山东50液碱报价：1220元/吨（0）；西北片碱报价2750元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至1月23日山东50液碱-山东32液碱：146元/吨（-20）；广东片碱-广东液碱：519元/吨（-63）；32液碱江苏-山东297元/吨（+16）
　　观点：本月临时检修装置增多，对高浓液碱产量影响较大，预计月底前重启，且将有船货到港，届时供应将恢复高位。氯碱市场利润偏低，需求端利好尚可，主产区调价心态谨慎。昨日主产区报价持稳，部分华东及华南地区仍有补涨。其中32%液碱折百价维持在2313，市场或继续维稳观望，关注生产检修及下游需求变化。
　　策略
　　中性。昨日江浙及华南一带有装置降负减产，带动周边出货信心。其余地区开工稳中有升，整体供应温和。需求端出货尚可，下游氧化铝企业开工涨跌互现，需求小幅提升；受冬季旅游热度影响，粘胶短纤补货需求随终端产品拉涨；其余下游补库需求尚存。行业库存和利润回暖。但下游企业节前需求有限，随着价格攀升，采购意愿开始谨慎。SH05合约价格已触及无风险套利区间，操作建议以震荡偏弱为主，可进行卖出套保策略，注意区间2770至2820附近。
　　风险
　　节前成交持续好转；装置负荷恢复不如预期；库存累积持续性不足；国际市场表现。