本文将分析锚定在31个申万一级行业上市公司的ROE_TTM。从产业链供需结构、内部经营状况、外部宏观环境入手，从400个以上的变量中使用带有滞后项的遍历线性回归的方法识别对单行业盈利状况具有显著影响的指标，使用主成分分析法构造一个预测的行业ROE_TTM。从分析的行业盈利变化预测的视角和方法下，我们总体上更建议将以下行业纳入投资者2024年投资方向的重点跟踪池：通信、煤炭、电子、综合、石油石化、国防军工、公用事业、美容护理、社会服务以及商贸零售行业。
　　研究方法探析。为评估和预测各个行业上半年的盈利状况趋势，我们将分析锚定在31个申万一级行业上市公司的ROE_TTM。为打通中宏观经济环境与行业层面盈利状况分析的逻辑链条，我们从产业链供需结构、内部经营状况、外部宏观环境入手，从400个以上的变量中使用遍历回归的方法识别对单行业盈利状况具有显著影响的指标，使用主成分分析法构造一个领先于行业ROE_TTM变动的指标。ROE_TTM复现度大多在85%以上，近期环比方向预测准确率大多在70%以上，而多数远期环比方向预测准确率可以达到80%。
　　2024年上半年行业展望。从分析的行业盈利变化预测的视角和方法下，我们总体上更建议将以下行业纳入投资者2024年投资方向的重点跟踪池：通信、煤炭、电子、综合、石油石化、国防军工、公用事业、美容护理、社会服务以及商贸零售行业。根据模型运行结果，本文认为：通信、煤炭行业当前ROETTM位于中部或较高历史分位，并且2024年5月上升空间较大；电子、综合、石油石化、国防军工、公用事业、美容护理、社会服务、商贸零售行业当前ROETTM位于历史分位数的中低分位，到2024年5月有望回升；电力设备、有色金属、传媒行业当前ROETTM位于较高历史分位数，2024年上半年或高位振荡；食品饮料、机械设备、家用电器行业当前ROETTM处于历史中高分位，且ROETTM变化不大；农林牧渔、汽车、交通运输、纺织服饰、建筑装饰、钢铁、房地产、环保、医药生物、建筑材料、非银金融、银行、基础化工、轻工制造、计算机行业当前ROETTM位于历史低位，预计2024年5月仍将在底部徘徊。
　　风险分析。模型失效；历史规律不再适用；美国降息不及预期；中美关系不及预期；地缘政治动荡风险；国内经济不及预期