12月，我国经济数据总体平稳，但结构有所分化。生产端，工业景气度尚可，服务业边际转弱。需求端，基建、制造业投资亮眼，支撑经济作用增强，消费也略有回暖，但复苏幅度仍有待加强，地产、出口则仍显疲弱，制约着经济表现。
　　前瞻来看，内外需均有望趋于改善。内需主要受益于已有政策的落地，包括万亿国债对应项目随着资金拨付将逐步形成实物工作量，房地产需求政策不断放松与融资协调机制的建立也有望改善地产销售和投资需求，三大工程加快推进、大规模设备更新和消费品以旧换新也将带来增量需求。而全球制造业周期基本已筑底企稳，我国出口未来也有望回暖。
　　风险提示：
　　消费复苏的持续性仍存不确定性。疫情平稳转段以来，居民消费总体回暖，但仍未达到疫前常态化增速，未来是否能持续修复改善，仍需密切跟踪。消费如再度乏力，则经济回升动力将明显减弱。
　　地产行业能否改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前部分指标波动中有所回暖，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。
　　欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现。
　　地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。