核心观点：
　　板块表现方面：本周银行板块整体（中信一级行业）上涨1.4%，所有板块中排在所有行业第1位，跑赢万得全A。本轮银行板块开门红行情从12月中旬开始，截至目前银行板块上涨4.1%，相对收益6.3%（相对沪深300）。前期报告《底部已现，看好开门红行情——银行投资观察20231217》中我们提示“布局开门红行情的窗口期”后，每周投资周报中我们都在强调银行板块开门红行情的配置机会。子板块上看，延续《继续看好开门红行情——银行投资观察20240107》中的判断“关注行情向中长期基本面预期见底的低估值银行，和优质区域行扩散的机会”，本周股份行涨幅最大,上涨2.44%，股份行、城商行上涨，分别上涨2.44%、1.66%；国有大行、农商行下跌，分别下跌0.01%、0.53%。H股银行跌幅3.9%，跑输A股银行。
　　个股表现方面：A股银行涨幅前三为招商银行上涨4.17%、南京银行上涨3.82%、兴业银行上涨3.13%，跌幅前三为厦门银行下跌1.54%、兰州银行下跌1.53%、贵阳银行下跌1.52%。上周五杭州银行发布超预期的业绩预告，本周上涨2.55%，板块中排名第6。H股银行均下跌，跌幅最小的三家为浙商银行下跌0.49%、中国银行下跌1.71%、郑州银行下跌2.44%，跌幅最大的三家为广州农商银行下跌9.85%、江西银行下跌7.25%、交通银行下跌5.91%。
　　北向资金方面：Wind数据显示银行业北向资金持股占比为1.98%，较上期末增持2.8bp，板块获增最高为苏农银行。
　　银行转债方面：本周银行转债平均价格下跌0.07%，跑赢中证转债1.31个百分点。个券方面，涨幅前三为紫银转债（+0.21%）、重银转债（+0.07%）、齐鲁转债（+0.07%），跌幅前三为常银转债（-1.02%）、张行转债（-0.52%）、苏农转债（-0.46%）。
　　盈利预期方面：本期市场对银行2023年、2024年银行营收和归母净利润一致预期基本不变。
　　投资建议：市场底部振幅扩大，保险仍是主要增量资金来源，市场情绪扭转前，继续看好银行板块的超额收益。近期个别区域行被险资举牌，同时优质区域行进入快报披露，受益于债市同比贡献，23Q4区域行营收可能好于市场预期，银行行情继续扩散，建议关注前期调整较多、资产质量优异、内生资本可持续的股份行和区域行。
　　风险提示：（1）经济不及预期；（2）金融风险超预期；（3）财政和货币政策过度收敛；（4）利率波动超预期，其他非息收入表现不及预期。