本周政策情况：三大工程快速推进，上海两区人才限购放松。中央层面，统计局新闻发布会上表示我国房地产市场长期健康发展有比较好的基础，新模式潜力巨大，保障房建设、“平急两用”公共基础设施建设及城中村改造可以快速推进。地方层面，本周上海市青浦区、奉贤区和海南省定安县出台人才限购放松政策，泉州市晋江市限售限价放松，襄阳、赣州市南康区出台公积金放松政策。
　　本周基本面情况：成交边际下降，推盘规模下降。根据Wind及克尔瑞数据，本周55城新房成交面积365.58万方，环比下降8.4%，同比下降38.8%，新房成交边际下降，一线本周成交环比增长9.5%，二线本周成交环比下降20.0%。二手房方面，本周13城二手房成交面积129.83万方，环比上升2.0%，同比增长17.4%，75城二手房成交套数环比上升1.1%，同比上升58.1%，二手成交热度上升，本周75城二手房来访环比下降7.0%，来访热度小幅回落。11城单周商品房推盘面积环比增长91.8%，同比下降18.1%，推盘规模边际回升。
　　本周土地情况：土地成交边际下降，景气度仍相对低位。根据中指院数据，2024年第2周商住土地出让金环比下降40.3%，同比下降52.3%。第2周商住土地供销比（MA3）1.17，环比下降0.01。2024年1月前18天300城商住土地出让金同比增长4.4%。
　　开发板块观点：新房二手房成交分化，关注后续房价趋势。本周新房及二手房成交背离趋势进一步扩大。新房及二手房成交趋势分化受多因素影响，一是新房年末冲量后季节回落，二是二手房交付确定性及价格灵活性优势在低迷市场下凸显分流新房成交，此外推盘规模下降也较大程度上影响新房市场表现。根据统计局数据，23年全国商品房销售面积11.2亿平，回到2012年水平，年内景气度两度回升后降至低谷，房价连续28个月下跌，市场信心及房企经营策略、盈利能力均受到较大影响。根据近期房企业绩快报等反馈，预计23年部分房企仍存在较大减值压力，后续市场成交及企业盈利修复较大程度上取决于房价表现，建议关注后续政策推进方向及对房价等核心指标的影响效果，关注基本面趋势及龙头央国企经营及估值弹性。
　　物业板块观点：板块行情再度下跌，估值创行业新低。本周恒生指数下降5.8%，物业板块平均下降6.6%，其中龙头央国企下降9.6%，龙头未违约民企下降11.5%，龙头违约民企下降11.9%，物业板块整体动态PE6.6x，处于20年以来新低。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。