核心观点
　　贵金属市场分析
　　期货行情：
　　1月18日，沪金主力合约开于480.94元/克，收于478.72元/克，较前一交易日收盘下降0.60%。当日成交量为154,120手，持仓量为173,928手。
　　昨日夜盘沪金主力合约开于479.20元/克，收于479.96元/克，较昨日午后收盘上涨0.11%。
　　1月18日，沪银主力合约开于5,924元/千克，收于5,908元/千克，较前一交易日收盘下降0.64%。当日成交量为310,406手，持仓量为399,237手。
　　昨日夜盘沪银主力合约开于5,902元/千克，收于5,912元/千克，较昨日午后收盘上涨0.27%。
　　隔夜咨询：
　　昨日晚间，据金十讯，由于数据显示劳动力市场依旧稳健抑制了市场对美联储的降息预期，美元指数震荡上行，并在美盘前扩大涨幅。同时美债收益率也呈现走高。另外，在美联储官员讲话方面，亚特兰大联储行长博斯蒂克表示，如果通胀进展放缓，最好在更长时间内保持较高利率，如果更快，可能会提前降息。不过该官员的表态在此前便一向相对偏鸽。当下在美元持续走强的情况下，外盘贵金属价格承压明显，内盘价格则是相对抗跌。就操作而言，内盘贵金属品种仍然建议以逢低买入套保为主。
　　基本面
　　上个交易日（1月18）上金所黄金成交量14,620千克，较前一交易日下降45.40%。白银成交量为499,868千克，较前一交易日上涨56.98%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日下降3千克。白银库存则是较前一交易日下降104,534千克至960,630千克。
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为862.10吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,452.06吨，较前一交易日下降14.23吨。
　　上个交易日（1月18日），沪深300指数较前一交易日上涨1.41%，电子元件板块较前一交易日上涨1.18%。光伏板块较前一交易日上涨4.98%。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　白银：谨慎偏多
　　套利：多外盘空内盘
　　金银比价：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　■风险
　　美元以及美债收益率持续走高
　　加息尾端流动性风险飙升