金融支持住房租赁市场，有助于结构性去库存和支持租售并举
　　近日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，提出为租赁住房开发建设、购买（筹集）、运营等多个环节提供多样化融资支持，包含住房租赁开发贷、住房租赁团体购房贷款、住房租赁经营性贷款等。此前2023年1月央行批复了1000亿元租赁住房贷款支持计划，是专门设立的结构性货币政策工具，在8个二线城市试点。金融支持住房租赁市场，有助于结构性去库存和支持租售并举，同时可起到城投化债和减负的作用。
　　伟星增持与兔宝宝回购彰显信心，关注零售建材配置价值
　　兔宝宝近期发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过13.60元/股，若按回购总金额以及价格上限进行测算，预计可回购数量约1470.6万股，占总股本1.75%。伟星新材近期亦发布公告，董事长兼总经理金红阳先生以集中竞价方式增持股份100万股，占总股本0.06%。零售建材公司回购与增持均彰显了公司信心。同时展望建材零售市场需求，预计2024年相对稳定，核心源于二手房成交量的支撑。在此背景下零售建材股价目前回到相对低位，股息率已相对可观，且现金流较好，零售建材具有一定配置机会，对应标的为北新建材、兔宝宝、东鹏控股、伟星新材等。
　　基本面：水泥价格下降，玻璃成交尚可
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续下滑，回落区域主要集中在华东和西南地区，幅度10-50元/吨。一月上旬，国内水泥市场需求环比维持稳定，南方地区工程项目仍然处于施工阶段，支撑全国水泥出货率保持在46%左右。尽管各地已陆续发布2024年错峰生产通知，但多数地区尚未开始执行，企业库存压力较大，为在节前降低库位水平，价格出现季节性回落。
　　玻璃：本周浮法玻璃市场价格小幅上涨，交投氛围尚可，下游刚需采购为主。需求端，下游加工厂逐步进入收尾阶段，工程玻璃年底订单尚可，中大型企业部分订单可延续至下旬。供应端，产能供应保持高位，年底冷修产线数量暂有限，浮法厂库存多数处于偏低位。全国浮法玻璃生产线共计309条，在产254条，日熔量共计172365吨，较上周减少600吨，周内产线冷修1条，暂无点火线。重点监测省份生产企业库存总量为2834万重量箱，环比减少113万重量箱，降幅3.83%，库存环比降幅扩大2.23个百分点，库存天数约13.50天，较上周减少0.54天。本周重点监测省份产量1346.23万重量箱，消费量1459.23万重量箱，产销率108.39%。
　　2024年度策略：底部话成长
　　2024年商品房处于最后的筑底阶段，三大工程起支撑作用，考虑资金到位时点，显著起效尚需时间，建议底部关注龙头成长。分子行业：（1）消费建材：短期仍有不确定性，中期在翻新需求和多品类逻辑支撑下，有望迎来更稳健的成长，推荐标的为北新建材、三棵树、坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、东鹏控股；（2）水泥：地产尚未筑底，需求依旧承压，寻求安全边际+成长确定性，标的分别为海螺和华新；（3）药用玻璃：受益于中硼硅渗透率持续提升，标的为山东药玻、力诺特玻；（4）玻纤&碳纤维：均处周期底部，龙头凭借成本优势保持一定盈利，小企业开始亏损现金流，当前行业周期下行时间已1.5年，供给开始收缩，随着中期成长显现，2024年下半年有望见到拐点，标的为中国巨石、中材科技、长海股份、吉林碳谷、中复神鹰。
　　风险提示
　　1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨。